Bonos Bowie

Qué es un bono Bowie

Un bono Bowie era un tipo único de valor respaldado por activos que utilizaba como garantía los flujos de regalías de las ventas actuales (en ese momento) y futuras de álbumes y actuaciones en directo del músico David Bowie.

Los bonos Bowie también se conocen a veces como „bonos Pullman”, en honor a David Pullman, el banquero que creó y vendió los primeros bonos Bowie.

Puntos clave

  • Los bonos Bowie eran un tipo de bono respaldado por los flujos de regalías del artista David Bowie, y fue el primer título de este tipo respaldado por el potencial de flujo de caja de un artista.
  • Bowie utilizó los 55 millones de dólares recaudados con la emisión para comprar los derechos de su música a su antiguo mánager, lo que a su vez generaría más derechos para los tenedores de bonos.
  • El banquero al que se le atribuye el mérito de haber hecho esto, David Pullman, ha emitido desde entonces valores similares de otros artistas intérpretes o ejecutantes.
  • Aunque se trata de un concepto interesante, este tipo de instrumento de deuda respaldado por el artista ha perdido atractivo con el aumento de la transmisión en línea y el intercambio de archivos.

Cómo entender los bonos de Bowie

Los bonos Bowie se emitieron por primera vez en 1997, cuando David Bowie se asoció con Prudential Insurance Company y recaudó 55 millones de dólares prometiendo a los inversores los ingresos generados por su catálogo de 25 álbumes. Los 25 álbumes, que se utilizaron como activos subyacentes para los bonos de Bowie, se grabaron antes de 1990 e incluían clásicos como El hombre que vendió el mundo, Ziggy Stardust, y Héroes. David Bowie utilizó los ingresos de la venta de los bonos para comprar viejas grabaciones de su música que eran propiedad de su antiguo mánager. Sus derechos de autor por las ventas al por mayor en los Estados Unidos.S. se titulizan en bonos. En efecto, al crear los bonos, en última instancia, perdió los derechos de autor durante la vida del bono.

Los bonos Bowie son los primeros en la línea de los bonos Pullman, que son una titulización del cobro de los derechos de propiedad intelectual de los artistas musicales. Tras el éxito de los bonos de Bowie, David Pullman pasó a crear bonos similares sobre el flujo de ingresos futuros de artistas como James Brown, Ashford & Simpson, los Isley Brothers y los catálogos de la editorial Holland-Dozier-Holland.

Ventajas y desventajas de los bonos Bowie

Los bonos de Bowie, cuando se emitieron, tenían un valor nominal de 1.000 dólares con un tipo de interés del 7.9% y un vencimiento de 10 años. También eran bonos autoliquidables, es decir, el principal disminuía cada año. Los bonos Bowie representaron uno de los primeros casos de bonos que utilizaban la propiedad intelectual como garantía subyacente. Los bonos eran atractivos para los inversores porque presentaban lo que en ese momento se consideraba una inversión estable a largo plazo. Además, los bonos fueron adquiridos por inversores que aprovecharon la oportunidad de poseer una parte de su estrella de rock favorita. Además, las principales agencias de calificación crediticia, como Moody’s Investors Service, otorgaron a los bonos una calificación de grado de inversión, indicando que los bonos de Bowie estaban sujetos a un bajo riesgo de impago.

El valor de los bonos comenzó a disminuir a medida que la música en línea y el intercambio de archivos se hacían más populares, disminuyendo las ventas de álbumes. En los albores del siglo XXI, el negocio de la música se encontró repentinamente en crisis al desplomarse las ventas. Los tenedores de bonos de Bowie vieron cómo sus inversiones se hundían a medida que los aficionados a la música se alejaban de las tiendas de discos y se pasaban a las plataformas de intercambio de archivos en línea. En 2004, Moody’s rebajó la calificación de los bonos de A3 a Baa3, un escalón por encima de la categoría de „basura”. Sin embargo, la llegada de los vendedores legales de música en línea renovó el interés por estos títulos en la última parte de la década. Los bonos de Bowie vencieron y se amortizaron en 2007 como estaba previsto inicialmente, sin impago, y los derechos de los ingresos de las canciones volvieron a Bowie.

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