¿Qué son los beneficios ajustados al precio de la innovación??
La relación precio-ganancia ajustada a la innovación es una variación de la relación precio-ganancia (relación P/E) que toma el nivel de gasto de una empresa en investigación y desarrollo (R&D) en cuenta. R&D se refiere al trabajo que realiza una empresa para innovar, introducir y mejorar sus productos y procedimientos. R&Los gastos de I+D son un tipo de gasto de explotación que puede capitalizarse o deducirse como tal en la declaración de impuestos de una empresa.
Puntos clave
- La relación precio-beneficio ajustada a la innovación es una variante de la relación precio-beneficio (P/E) que toma como referencia el nivel de gasto de una empresa en investigación y desarrollo (R&D) en cuenta.
- R&D se refiere al trabajo que realiza una empresa para innovar, introducir y mejorar sus productos y procedimientos.
- R&Los gastos D son un tipo de gasto de explotación que puede capitalizarse o deducirse como tal en la declaración de impuestos de una empresa.
- El precio a los beneficios ajustados a la innovación se calcula añadiendo cualquier gasto en R&D a las ganancias y luego calcular la relación P/E para esa empresa.
Las normas contables exigen que R&Los costes D se clasifican como gastos, lo que puede disminuir el valor contable de las empresas innovadoras en sectores como el desarrollo de software y la biotecnología. R&Los gastos de D no garantizan necesariamente el éxito innovador futuro, pero R&El gasto D se considera una parte crucial de la innovación y el avance tecnológico.
Los beneficios ajustados al precio de la innovación se calculan añadiendo cualquier gasto en R&D a las ganancias y luego calcular la relación P/E para esa empresa.
Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021
Cómo entender la relación precio-beneficio ajustada a la innovación
Como ejemplo de beneficios ajustados al precio de la innovación, supongamos que la empresa ABC, que diseña y fabrica chips informáticos, obtuvo 15 millones de dólares de beneficios el año pasado. Uno de sus principales gastos del año pasado fue de 7 millones de dólares en R&D. Los 12 millones de acciones en circulación de la empresa ABC cotizan actualmente a 15 dólares por acción.
Con esta información, podemos calcular el beneficio por acción (BPA) de la empresa ABC de la siguiente manera
- 15 millones de dólares ÷ 12 millones de acciones = $1.25
También podemos determinar que la empresa ABC gastó esta cantidad por acción en R&D:
- 7 millones de dólares ÷ 12 millones de acciones = $0.58
Utilizando la fórmula anterior, podemos calcular los beneficios ajustados al precio de la innovación de la empresa ABC de la siguiente manera:
- $15 ÷ ($1.25 + $0.58) = $8.20
La relación ajustada de precio a la innovación trata de R&Los costes de I+D se calculan de forma diferente para intentar medir la inversión de una empresa en innovación. Debido a los principios contables estándar, el ratio precio-ganancias ajustado a la innovación tiene en cuenta los gastos de innovación de un modo que el valor de mercado no tiene en cuenta.
El valor de mercado también se utiliza habitualmente para referirse a la capitalización bursátil de una empresa que cotiza en bolsa y se obtiene multiplicando el número de sus acciones en circulación por el precio actual de la acción.
Empresas innovadoras
El cálculo del precio de las ganancias ajustado a la innovación es extremadamente útil para evaluar el rendimiento de las empresas en sectores como el desarrollo de software, el farmacéutico y el informático. Las empresas de estos sectores se ven presionadas por la necesidad de innovar.
De hecho, algunas empresas tecnológicas reinvierten una parte importante de los beneficios en R&D, porque lo consideran como una inversión para seguir creciendo. Sin embargo, los principios contables perjudican a estas empresas al obligarlas a deducir R&D el gasto de los beneficios. Grandes gastos en R&D muestra que una empresa está dispuesta a asumir riesgos para impulsar su crecimiento. Este cálculo permite al inversor identificar estas empresas innovadoras.
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