Base de activos

Qué es una base de activos?

Una base de activos se refiere a los activos subyacentes que dan valor a una empresa, una inversión o un préstamo. La base de activos no es fija; se revalorizará o depreciará según las fuerzas del mercado, o aumentará y disminuirá a medida que una empresa venda o adquiera nuevos activos.

Aunque es completamente normal que una empresa haga cambios en su base de activos periódicamente comprando y vendiendo activos, las grandes oscilaciones en la base de activos afectarán a la valoración de la empresa y pueden ser una señal de alarma para los analistas. Los prestamistas utilizan activos físicos como garantía de que al menos una parte del dinero prestado puede recuperarse mediante la venta del activo respaldado en caso de que el propio préstamo no pueda devolverse.

Puntos clave

  • Una base de activos es el valor subyacente de los activos que constituyen la base de la valoración de una empresa, un préstamo o un valor derivado.
  • Para una empresa, la base de activos es su valor contable. Para un préstamo, es la garantía que respalda el préstamo. Para un derivado, es el activo subyacente.
  • A menudo, el valor de mercado de algo respaldado por activos superará el valor implícito de la base de activos.

Comprender la base de activos

La base de activos de una empresa se incluye en su valoración e incluye activos tangibles y duros como propiedades, plantas, equipos e inventarios. También incluye activos financieros como el efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores. Normalmente, el valor de mercado de una empresa superará su base de activos, ya que el valor de mercado también incluye los intangibles, así como el crecimiento futuro previsto de los flujos de caja y los beneficios.

Con una inversión en un contrato de futuros, por ejemplo, el precio del activo subyacente utilizado como base de dicho contrato de derivados puede aumentar o disminuir rápidamente, cambiando el precio que los inversores están dispuestos a pagar por él.

Con un préstamo, el valor de una vivienda puede aumentar o disminuir con el tiempo, afectando a la garantía subyacente en una hipoteca. Los préstamos de margen son especialmente sensibles al valor subyacente de la garantía, ya que a menudo se utilizan para ello valores pignorados cuyo valor fluctúa con el mercado.

Valor contable

La base de activos de una empresa suele interpretarse como su valor contable. El valor contable de una empresa significa literalmente el valor de un negocio según sus libros (cuentas) que se refleja a través de sus estados financieros. En teoría, el valor contable representa la cantidad total que vale una empresa si se venden todos sus activos y se pagan todos los pasivos. Esta es la cantidad que los acreedores e inversores de la empresa pueden esperar recibir si la empresa se liquida.

Matemáticamente, el valor contable se calcula como la diferencia entre el total del activo y el total del pasivo de una empresa.

Valor contable de una empresa = Activos totales Pasivo total \text{Valor contable de una empresa} = \text{Activo total} – \text{Pasivo total} Valor contable de una empresa=Total de activos-Total de pasivos

Por ejemplo, si la empresa XYZ tiene un activo total de 100 millones de dólares y un pasivo total de 80 millones de dólares, el valor contable de la empresa es de 20 millones de dólares. En un sentido amplio, esto significa que si la empresa vendiera sus activos y pagara sus pasivos, el valor del patrimonio neto de la empresa sería de 20 millones de dólares.

El activo total incluye todo tipo de activos, como el efectivo y las inversiones a corto plazo, el total de cuentas por cobrar, las existencias, el inmovilizado neto (PP&E), inversiones y anticipos, activos intangibles como el fondo de comercio, y activos tangibles.

El pasivo total incluye elementos como obligaciones de deuda a corto y largo plazo, cuentas por pagar e impuestos diferidos.

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