¿Qué es una banda de precios??
Una banda de precios es un método de fijación de valores en el que un vendedor indica un límite de coste superior e inferior, entre los que los compradores pueden hacer ofertas. La banda de precios's el piso y el tope proporcionan orientación a los compradores. Este tipo de técnica de fijación de precios en subasta se utiliza a menudo con las ofertas públicas iniciales (OPI).
Cómo entender las bandas de precios
La banda de precios se utiliza durante la fase de descubrimiento de precios de una oferta pública inicial (OPI). Cuando una empresa decide emitir acciones en el mercado primario, contrata los servicios de uno o varios banqueros de inversión para que actúen como suscriptores.
Puntos clave
- Una banda de precios es un método de fijación de valores en el que un vendedor indica un límite superior e inferior en el que los compradores pueden pujar.
- Esta técnica de fijación de precios se utiliza a menudo en las ofertas públicas iniciales (OPI).
- Determinar la banda de precios es fundamental para saber cuánto están dispuestos a pagar los inversores.
El suscriptor analiza factores como la previsión de crecimiento de la empresa, el sector y la economía, el patrimonio neto de la empresa, los beneficios por acción (BPA) y muchos otros aspectos de la empresa para determinar una gama de precios por los que puede cotizar el valor. El rango de precios que acuerdan el emisor y el suscriptor se denomina banda de precios.
La banda inferior es el límite inferior y la banda superior se conoce como límite superior. La determinación de la banda de precios es un paso fundamental en la creación de un libro, ya que permite a una empresa entender cuánto dinero están dispuestos a pagar los inversores por una participación en la empresa.
Una vez formulada la banda de precios, el suscriptor inicia el proceso de creación de sus libros, que abre enviando un borrador de folleto con la banda de precios a los posibles inversores, como los institucionales, los minoristas y los particulares con grandes patrimonios (HNWI).
El libro está abierto durante un periodo predeterminado, durante el cual los inversores pueden presentar y revisar sus ofertas sobre el número de acciones que están dispuestos a comprar a un precio que esté dentro de la banda. Una vez cerrado el libro, los suscriptores evalúan las ofertas para "descubrir" el precio justo de la OPI.
Ejemplo de banda de precios
Como ejemplo de cómo los suscriptores utilizan la banda de precios para construir los libros, imagine que una empresa quiere emitir 10.000 acciones en su OPV, y la banda de precios se establece entre 35 y 42 dólares. Las ofertas que se reciben de los inversores son:
|
Precio de oferta |
Número de acciones |
Acciones acumuladas |
Porcentaje acumulado del total de acciones |
|
$42 |
2,500 |
2,500 |
25% |
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$41 |
1,500 |
4,000 |
40% |
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$40.50 |
3,000 |
7,000 |
70% |
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$39.50 |
2,000 |
9,000 |
90% |
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$39 |
1,000 |
10,000 |
100% |
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$37 |
3,500 |
13,500 |
135% |
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$36.50 |
1,000 |
14,500 |
145% |
|
$36 |
5,000 |
19,500 |
195% |
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$35 |
2,500 |
22,000 |
220% |
La empresa sólo emite 10.000 acciones, pero se han presentado ofertas por un total de 22.000 acciones. El precio más alto al que la empresa puede vender su emisión es de 39 dólares, y este precio se fija como precio de corte. A todos los licitadores que estén por debajo de 39 dólares en la banda de precios se les devolverá su dinero y no se les asignará ninguna acción. Los licitadores que hayan presentado precios iguales o superiores a 39 dólares recibirán acciones por 39 dólares.
Las bandas de precios también pueden utilizarse en el comercio internacional. Un país puede establecer un precio superior e inferior al que permitirá vender un bien en el mercado. Si el precio de un bien importado está por debajo del umbral de precio inferior, el país podría gravar el bien hasta que vuelva a estar dentro de la banda de precios. La protección se consigue imponiendo un gravamen variable a la mercancía importada, que eleva el coste del importador al precio de referencia.
Banda de precios
¿Qué es una banda de precios??
Una banda de precios es un método de fijación de valores en el que un vendedor indica un límite superior e inferior de costes, entre los que los compradores pueden hacer ofertas. La banda de precios y el tope proporcionan orientación a los compradores. Este tipo de técnica de fijación de precios en subasta se utiliza a menudo en las ofertas públicas iniciales (OPI).
Entender las bandas de precios
La banda de precios se utiliza durante la fase de descubrimiento de precios de una oferta pública inicial (OPI). Cuando una empresa decide emitir acciones en el mercado primario, contrata los servicios de uno o varios banqueros de inversión para que actúen como suscriptores.
Puntos clave
- Una banda de precios es un método de fijación de valores en el que un vendedor indica un límite superior e inferior entre el que los compradores pueden pujar.
- Esta técnica de fijación de precios se utiliza a menudo en las ofertas públicas iniciales (OPI).
- Determinar la banda de precios es fundamental para saber cuánto están dispuestos a pagar los inversores.
El suscriptor analiza factores como la previsión de crecimiento de la empresa, el sector y la economía, el patrimonio neto de la empresa, los beneficios por acción (BPA) y muchos otros aspectos de la empresa para determinar una gama de precios por los que el valor puede cotizar. El rango de precios que acuerdan el emisor y el suscriptor se denomina banda de precios.
La banda inferior es el límite inferior y la banda superior se conoce como límite superior. Determinar la banda de precios es un paso fundamental en la creación de un libro, ya que permite a una empresa entender cuánto dinero están dispuestos a pagar los inversores por una participación en la empresa.
Una vez formulada una banda de precios, el suscriptor inicia el proceso de construcción de sus libros, que abre enviando un borrador de prospecto con la banda de precios a los inversores potenciales, como los inversores institucionales, los inversores minoristas y los individuos de alto poder adquisitivo (HNWI).
El libro está abierto durante un periodo predeterminado, durante el cual los inversores pueden presentar y revisar sus ofertas sobre el número de acciones que están dispuestos a comprar a un precio que esté dentro de la banda. Una vez cerrado el libro, los suscriptores evalúan las ofertas para "descubrir" el precio justo de la OPV.
Ejemplo de banda de precios
Como ejemplo de cómo los suscriptores utilizan la banda de precios para construir los libros, imagine que una empresa quiere emitir 10.000 acciones en su OPV, y la banda de precios se establece entre 35 y 42 dólares. Las ofertas que se reciben de los inversores son
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Precio de oferta |
Número de acciones |
Acciones acumuladas |
Porcentaje acumulado del total de acciones |
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$42 |
2,500 |
2,500 |
25% |
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$41 |
1,500 |
4,000 |
40% |
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$40.50 |
3,000 |
7,000 |
70% |
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$39.50 |
2,000 |
9,000 |
90% |
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$39 |
1,000 |
10,000 |
100% |
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$37 |
3,500 |
13,500 |
135% |
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$36.50 |
1,000 |
14,500 |
145% |
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$36 |
5,000 |
19,500 |
195% |
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$35 |
2,500 |
22,000 |
220% |
La empresa emite sólo 10.000 acciones, pero se han presentado ofertas por un total de 22.000 acciones. El precio más alto al que la empresa puede vender su emisión es de 39 $, y este precio se fija como precio de corte. A todos los licitadores que estén por debajo de 39 dólares en la banda de precios se les devolverá el dinero y no se les asignará ninguna acción. Los licitadores que hayan presentado precios iguales o superiores a 39 dólares recibirán acciones por 39 dólares.
Las bandas de precios también pueden utilizarse en el comercio internacional. Un país puede establecer un precio máximo y mínimo al que permitirá vender un producto en el mercado. Si el precio de un bien importado está por debajo del umbral de precio inferior, el país podría gravar el bien hasta que vuelva a estar dentro de la banda de precios. La protección se consigue imponiendo un gravamen variable a la mercancía importada, que eleva el coste del importador hasta el precio de referencia.