Qué es un banco líder?
Un banco principal es un banco que supervisa el acuerdo de sindicación de préstamos. El banco principal recibe una comisión adicional por este servicio, que implica la contratación de los miembros del sindicato y la negociación de las condiciones de financiación. En el mercado de eurobonos, el banco principal actúa en calidad de agente de un sindicato de suscriptores.
Un banco principal también se conoce como suscriptor principal.
Puntos clave
- Un banco líder coordina y supervisa un sindicato para suscribir préstamos (bonos) o acciones que se venderán a los inversores.
- El banco líder suele recibir una cantidad más generosa de comisiones que los bancos sindicados debido a su función de coordinación y sus responsabilidades.
- Los bancos principales son fundamentales para coordinar y comercializar las OPI y las grandes ofertas de deuda de las empresas.
Comprensión de los bancos líderes
Un banco líder suele referirse a un banco de inversión que gestiona el proceso de suscripción de un valor junto con otros bancos, conocidos como bancos sindicados. En este sentido, el banco líder también puede denominarse gestor principal o suscriptor gerente. Un significado más general de este término es simplemente el banco principal de una organización que utiliza varios bancos para varios propósitos diferentes.
El banco líder en la suscripción suele trabajar con otros bancos de inversión para establecer un sindicato de suscriptores y, de este modo, crear la fuerza de ventas inicial para los valores de una empresa. Estos bonos o acciones se venderán después a clientes institucionales y minoristas. El banco líder suele ser el que evalúa las finanzas de la empresa y las condiciones actuales del mercado para llegar al valor inicial y la cantidad de acciones que se venderán. Estos valores suelen conllevar una fuerte comisión de venta (de hasta el 6 u 8 por ciento) para el sindicato, y la mayoría de las acciones están en manos del banco principal.
El papel del banco líder en la sindicación de préstamos
En la sindicación de préstamos, varios bancos colaboran para proporcionar al prestatario el capital necesario. Los sindicatos de préstamos suelen formarse con fines de endeudamiento empresarial, por ejemplo para fusiones, adquisiciones, compras y otros proyectos de capital. Las situaciones que requieren la sindicación de préstamos suelen implicar a un prestatario que necesita una gran suma de capital que puede ser demasiado para un solo prestamista y/o estar fuera del alcance de los niveles de exposición al riesgo de este prestamista.
Un banco líder, en este caso, suele ser responsable de todos los aspectos de la operación, incluida la transacción inicial, las comisiones, los informes de cumplimiento, los reembolsos a lo largo de la duración del préstamo, la supervisión del préstamo y la presentación de informes generales para todos los prestamistas de la operación. Los bancos líderes de las sindicaciones de préstamos pueden cobrar comisiones elevadas debido a los enormes esfuerzos de información y coordinación necesarios para completar y mantener la tramitación de los préstamos. Estas comisiones pueden alcanzar el 10% del capital del préstamo.
En ocasiones, el banco líder puede recurrir a un tercero y/o a especialistas adicionales en varios puntos del proceso de sindicación o reembolso del préstamo para que le ayuden a informar y supervisar.
El papel del banco líder en la suscripción de valores
En una oferta pública inicial (OPI) u otras formas de emisión de valores, un banco líder puede organizar un grupo de suscriptores, también llamado sindicato de suscripción, para la operación. Al igual que un sindicato de préstamos, el objetivo de un sindicato de aseguramiento suele ser repartir el riesgo y/o fusionar fondos en una gran operación.
Los bancos líderes evaluarán las finanzas de la empresa emisora y las condiciones actuales del mercado para determinar el valor inicial y la cantidad de acciones que se venderán. Las acciones recién emitidas pueden conllevar una fuerte comisión de venta para un sindicato de aseguramiento (a veces, cerca del 6%-8%); sin embargo, la mayor parte de las acciones irá a parar al banco principal.