Qué es la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA)?
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) es una organización independiente y no gubernamental que redacta y aplica las normas que rigen a los corredores de bolsa registrados y a las empresas de corretaje en los Estados Unidos. Su misión declarada es „salvaguardar al público inversor contra el fraude y las malas prácticas.” Se considera una organización autorreguladora.
FINRA se creó como resultado de la consolidación de la Asociación Nacional de Agentes de Valores (NASD) y las operaciones de regulación, ejecución y arbitraje de los miembros de la Bolsa de Nueva York (NYSE) en 2007. La consolidación pretendía acabar con las regulaciones superpuestas o redundantes y reducir el coste y la complejidad del cumplimiento.
Puntos clave
- La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) es una organización independiente y no gubernamental que redacta y hace cumplir las normas que rigen a los corredores de bolsa registrados y a las empresas de corretaje en los Estados Unidos.
- Además de supervisar a las empresas de valores y a sus corredores, la FINRA administra los exámenes de calificación que los profesionales de los valores deben aprobar para vender valores o supervisar a otros que lo hagan.
- FINRA proporciona recursos, como BrokerCheck, que ayudan a proteger a los inversores.
- La crítica general a todos los organismos de autorregulación, como la FINRA, es que hacen lo justo para mantener la confianza del público.
Comprender la FINRA
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) es el mayor organismo regulador independiente de las empresas de valores que operan en Estados Unidos. FINRA supervisa más de 3.500 empresas de corretaje, 154.000 sucursales y casi 625.000 representantes de valores registrados, a partir de 2019. FINRA regula la negociación de acciones, bonos corporativos, futuros de valores y opciones.
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) está facultada para multar o prohibir a los corredores y empresas de corretaje que infrinjan sus normas.
FINRA tiene 19 oficinas en Estados Unidos y más de 3.000 empleados. Además de supervisar a las empresas de valores y a sus corredores, la FINRA administra los exámenes de calificación que los profesionales de los valores deben aprobar para vender valores o supervisar a otros que lo hagan. Entre ellos se encuentran, por ejemplo, el examen de calificación de representante de valores generales de la serie 7 y el examen nacional de futuros de materias primas de la serie 3.
En su capacidad de hacer cumplir la ley, FINRA tiene el poder de tomar medidas disciplinarias contra las personas o empresas registradas que violan las normas de la industria. En 2019, informó que inició 854 acciones disciplinarias, impuso multas por un total de 39 dólares.5 millones de dólares, y ordenó la restitución de 27.9 millones de euros a los inversores. También expulsó a 6 empresas miembro y suspendió a otras 21, al tiempo que prohibió a 348 personas ejercer la actividad bursátil y suspendió a otras 415. En 2019, remitió 827 casos de fraude y uso de información privilegiada a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y a otras agencias gubernamentales para su procesamiento.
Para los inversores que buscan un corredor de bolsa o quieren comprobar el suyo actual, FINRA mantiene BrokerCheck. Es una base de datos de corredores, asesores de inversión y asesores financieros en la que se pueden realizar búsquedas. BrokerCheck incluye certificaciones, educación y cualquier acción de ejecución. BrokerCheck se basa en la base de datos del Depósito Central de Registros (CRD) de la FINRA, que contiene los registros de personas y empresas del sector de los valores en Estados Unidos.
Beneficios de la FINRA
El principal beneficio de FINRA es proteger a los inversores de posibles abusos y garantizar una conducta ética en el sector financiero. Los recursos de la FINRA, como BrokerCheck, permiten a los inversores determinar si alguien que dice ser corredor de bolsa es realmente un miembro en regla. Al prohibir a los corredores que infringen sus normas de conducta, la FINRA impide que se cometan muchos delitos financieros. Además, la FINRA aclaró la responsabilidad de estas funciones combinándolas en una sola organización.
La Comisión de Valores aprobó la consolidación de las dos organizaciones anteriores en julio de 2007. Al anunciar su creación, la FINRA describió un amplio mandato que incluía la responsabilidad de „la redacción de normas, el examen de las empresas, la ejecución y las funciones de arbitraje y mediación, junto con todas las funciones que anteriormente eran supervisadas únicamente por la NASD, incluida la regulación del mercado bajo contrato para el Nasdaq, la American Stock Exchange, la International Securities Exchange y la Chicago Climate Exchange”.” La American Stock Exchange fue rebautizada posteriormente como NYSE American, y la Chicago Climate Exchange, un mercado para el comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero, cerró en 2010.
Críticas a la FINRA
FINRA se enfrenta al mismo tipo de críticas que se suelen aplicar a cualquier organización autorreguladora. Los críticos, como el senador Warren de Massachusetts y el senador Cotton de Arkansas, afirman que FINRA no hace lo suficiente para proteger a los inversores. En concreto, un estudio académico de Egan, Matvos y Seru mostró que había problemas con los reincidentes. Descubrieron que los asesores financieros con antecedentes de mala conducta tenían varias veces más probabilidades de cometer delitos en el futuro. FINRA puede haber sido demasiado limitada en el ejercicio de sus poderes.
La crítica general a todos los organismos de autorregulación, como FINRA, es que hacen lo justo para mantener la confianza del público. Desde este punto de vista, los organismos de autorregulación tienen un conflicto de intereses inherente. Aunque los miembros están interesados en mantener la confianza del público, ese interés sólo llega hasta cierto punto. Los miembros necesitan eliminar a los peores infractores, pero no quieren que los focos se centren en ellos mismos. Por ejemplo, sería posible clasificar a todos los miembros por su integridad. Sin embargo, eso dejaría necesariamente a cerca de la mitad de todos los miembros clasificados con una integridad inferior a la media. No es de extrañar que los organismos de autorregulación rara vez clasifiquen a sus miembros.
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