¿Qué es el arbitraje hacia el exterior??
El arbitraje hacia el exterior es un tipo de arbitraje que realizan los bancos multinacionales con sede en Estados Unidos, aprovechando las diferencias en los tipos de interés entre Estados Unidos y otros países. Aunque casi siempre son los grandes bancos los que se dedican al arbitraje, los depositantes y prestatarios no bancarios más pequeños también se dedican a esta práctica, utilizando mucho menos capital.
El arbitraje hacia el exterior se produce cuando los tipos de interés son más bajos en Estados Unidos que en el extranjero, y los bancos piden préstamos en Estados Unidos a un tipo bajo y luego prestan ese dinero en el extranjero a un tipo más alto, embolsándose la diferencia como beneficio.
Conclusiones clave
- El arbitraje hacia el exterior es un tipo de arbitraje en el que participan bancos multinacionales con sede en Estados Unidos para aprovechar las diferencias de tipos de interés entre los Estados Unidos y el resto del mundo.S. y otros países.
- El arbitraje hacia el exterior se produce cuando los tipos de interés son más bajos en Estados Unidos que en el extranjero, por lo que los bancos piden préstamos en Estados Unidos a un tipo bajo y luego los prestan en el extranjero a un tipo más alto, beneficiándose de la diferencia.
- El arbitraje hacia adentro es lo contrario, y se produce cuando los tipos nacionales son más altos que los del extranjero.
- El arbitraje hacia el exterior fue una expresión acuñada a mediados del siglo XX, debido a la fuerte demanda de cuentas de ahorro en el extranjero denominadas en dólares estadounidenses.S. dólares.
- El arbitraje se produce cuando hay pequeñas fluctuaciones o discrepancias en los tipos de interés.
Cómo funciona el arbitraje hacia el exterior
El arbitraje hacia el exterior es un concepto clave en las finanzas modernas. La teoría financiera moderna se basa en la idea de que el arbitraje puro, un sistema por el que un inversor o una empresa puede aprovechar las diferencias de precios para ganar dinero sin falta, no se produce realmente durante periodos sostenidos.
Las finanzas académicas sugieren que una verdadera oportunidad de arbitraje desaparecería casi instantáneamente al entrar los inversores en ese mercado y competir por estos beneficios fáciles. Pero el mundo real no siempre sigue los modelos de los economistas, y en los mercados reales se dan algunas oportunidades de arbitraje, como resultado de la competencia imperfecta.
Por ejemplo, no es fácil que cualquier banco crezca hasta el punto de poder aprovechar las diferencias transfronterizas en los tipos de interés, debido a la regulación y a la imperfección de los mercados de servicios financieros. Esta falta de competencia hace posible que las oportunidades de arbitraje hacia el exterior persistan para aquellos bancos que ya están en posición de apalancar activos significativos en lo que consideran operaciones de arbitraje rentables.
El arbitraje hacia el exterior y el mercado del eurodólar
El arbitraje hacia el exterior fue una expresión acuñada a mediados del siglo XX, debido a la fuerte demanda de cuentas de ahorro en el extranjero denominadas en dólares estadounidenses.S. dólares. Estos depósitos de ahorro se denominaban eurodólares porque todas las cuentas extranjeras denominadas en dólares se encontraban en ese momento en Europa.
Hoy, sin embargo, el eurodólar puede comprarse en muchos países del mundo fuera de Europa. El mercado del eurodólar despegó después de 1974, cuando Estados Unidos levantó los controles de capital que obstaculizaban los préstamos transfronterizos. Desde entonces, el mercado del eurodólar se ha convertido en una importante fuente de financiación y beneficios para los bancos estadounidenses.S. bancos.
Debido a la falta de requisitos para los eurodólares, tener una gran oferta puede ser muy valioso en el mercado de arbitraje hacia el exterior, especialmente cuando los activos tradicionalmente apalancados, como los CD, experimentan una baja liquidez. Los bancos también pueden recurrir al mercado de eurodólares para tomar fondos prestados con el fin de realizar un arbitraje hacia el exterior si los requisitos de reserva o los tipos de interés son más deseables en el mercado de eurodólares en comparación con las fuentes de financiación nacionales.
Un ejemplo de arbitraje hacia el exterior
Supongamos que un gran banco estadounidense quiere ganar dinero a través del arbitraje de salida. Supongamos también que el tipo de interés de los certificados de depósito a un año en Estados Unidos es del 2%, mientras que los certificados de depósito denominados en dólares se pagan al 3% en Francia.
El gran banco estadounidense podría decidir ganar dinero aceptando certificados de depósitos en Estados Unidos, y luego tomar los ingresos para emitir préstamos en Francia a una tasa más alta. El arbitraje hacia adentro es posible cuando la situación se invierte y los tipos de interés son más altos en Estados Unidos que en el extranjero.
Arbitraje hacia el exterior frente a. Arbitraje de entrada
El arbitraje hacia el exterior difiere fundamentalmente del arbitraje hacia el interior. El arbitraje hacia adentro puede considerarse el lado opuesto del arbitraje hacia afuera. Cuando los tipos de interés son más altos en el extranjero, un banco realiza operaciones de arbitraje hacia el exterior. Cuando los tipos nacionales son más altos, un banco toma prestado el dinero del mercado internacional y lo deposita en el país para aprovechar la diferencia de tipos.
Los bancos se dedicarán al arbitraje hacia el exterior y hacia el interior en función del entorno fiscal y de la capacidad de obtener beneficios con un riesgo increíblemente bajo.
Debido a la tolerancia casi nula al riesgo cuando se considera el arbitraje interno, un certificado de depósito (CD) suele ser el método preferido de transferencia de fondos. Los CD, a pesar de sus bajos tipos de interés en comparación con otros instrumentos de inversión, son algunas de las inversiones más seguras. Cuando los bancos se dedican al arbitraje, lo hacen con importantes cantidades de dinero. Por lo tanto, el apetito por el riesgo es extremadamente bajo.
Qué es el arbitraje de intereses cubierto?
El arbitraje de intereses cubierto es cuando alguien que se dedica al arbitraje compra un contrato de divisas a plazo para cubrir el riesgo de las fluctuaciones de los tipos de cambio. Debido a la compra de un contrato a plazo para compensar el riesgo, las ganancias financieras de las operaciones de arbitraje de intereses cubiertos tienden a ser menores que las del arbitraje directo. Este estilo de negociación suele exigir un alto volumen de operaciones para ser notablemente rentable.
Qué es una operación de arbitraje?
Una operación de arbitraje es cuando alguien compra y vende un producto simultáneamente, normalmente en mercados distintos, para beneficiarse de las diferencias de precio de ese activo. Las oportunidades de arbitraje no suelen durar mucho tiempo una vez que se descubren debido a su método bastante reacio al riesgo para garantizar el beneficio. Las operaciones de arbitraje suelen realizarse con acciones, divisas y materias primas.
Cómo se relaciona el arbitraje con los tipos de interés?
Una operación de arbitraje puede estar directamente vinculada a los tipos de interés. Si, por ejemplo, la inversión A tiene un tipo de interés del 3% y la inversión B tiene un tipo del 4%, la persona que realiza el arbitraje compra A y vende B, embolsándose la diferencia del 1%. Dado que los tipos de interés están en constante cambio, los operadores siempre están buscando disparidades de tipos de interés que puedan aprovechar mediante el arbitraje.
¿Cuál es el riesgo de las operaciones de arbitraje??
Uno de los riesgos más importantes al realizar operaciones de arbitraje es la fluctuación del precio del activo. Un tipo de interés podría cambiar y, aunque el porcentaje de cambio puede ser mínimo, las operaciones de arbitraje suelen estar muy apalancadas y la exposición a un evento de este tipo podría dar lugar a una pérdida significativa. Si no hay compradores dispuestos, eso es otro problema, ya que alguien tiene que comprar el activo para venderlo si el comerciante va a obtener un beneficio.