Anualidades frente a. Bonos: ¿Cuál es la diferencia??

Anualidades frente a. Bonos: Una visión general

Las rentas vitalicias y los bonos son opciones populares para los inversores que quieren asegurarse unos ingresos constantes en la jubilación. Pero antes de tomar cualquier decisión de inversión, es importante saber en qué se diferencian.

Puntos clave

• Una renta vitalicia proporciona un flujo de ingresos durante un periodo determinado o de por vida.
• Con un bono, un inversor presta dinero y obtiene pagos regulares de intereses durante un período fijo; luego, se devuelve el capital invertido.
• En general, los bonos ofrecen un mayor rendimiento que las rentas vitalicias, pero no siempre es así.

Las rentas vitalicias y los bonos son opciones populares entre los inversores para generar un flujo de ingresos. Ambos se consideran miembros de la clase de activos „renta fija”. Los bonos son más utilizados ya que cotizan como las acciones en los mercados. Aun así, muchos expertos financieros sostienen que las rentas vitalicias son una mejor manera de generar ingresos en la jubilación porque los pagos duran toda la vida.

Anualidades

Las rentas vitalicias son productos financieros que proporcionan pagos mensuales durante un periodo determinado, a menudo como una renta garantizada de por vida. También lo son:

• Se utilizan principalmente como ingresos para los jubilados
• Creadas y vendidas por compañías de seguros de vida

Las anualidades son contratos a largo plazo con una compañía de seguros. Usted invierte dinero, ya sea en una suma global o a lo largo del tiempo. A cambio, usted obtiene ingresos en forma de pagos regulares. Hay varios tipos de rentas vitalicias, y pueden desglosarse en función del momento en que comienzan los pagos:

Anualidad inmediata

Usted realiza un pago único a la compañía de seguros y ésta se compromete a pagarle durante el resto de su vida, o durante otro periodo determinado. Como su nombre indica, una renta vitalicia inmediata empieza a pagar en cuanto se deposita. Por lo general, se adquiere este tipo de renta vitalicia si se está en el momento de la jubilación o cerca de ella y se desea obtener unos ingresos constantes.

Anualidad diferida

Son similares a las rentas vitalicias inmediatas, salvo que el flujo de ingresos no comienza hasta una fecha posterior elegida por el „rentista” (es decir, el inversor). En general, los inversores compran este tipo de renta vitalicia si quieren ahorrar dinero con impuestos diferidos.

Las anualidades también varían en la forma de calcular los pagos:

• Anualidad fija: Proporcionan pagos periódicos regulares.
• Anualidad variable: Los pagos varían en función del rendimiento de las inversiones del fondo.
• Índice fijo: Los pagos varían en función de las variaciones de un índice específico, como el S&P 500.

Con cualquier tipo de renta vitalicia, usted decide cuándo retirar los ingresos. Normalmente, es durante la jubilación. El pago mensual de la renta vitalicia se basa en varios factores, entre ellos:

• Tipos de interés en el momento de comprar la renta vitalicia
• La cantidad de dinero que deposita
• Su edad
• Su género
• La duración de los pagos está garantizada

Mientras que el seguro de vida tradicional le protege si fallece antes de lo previsto, una renta vitalicia le protege si vive más tiempo del previsto. Un jubilado con una renta vitalicia puede elegir una opción vitalicia conjunta que continúe los pagos al cónyuge superviviente. El importe de la prestación mensual del jubilado será inferior para compensar.

Anualidades: Ventajas e inconvenientes

Como cualquier inversión, las rentas vitalicias tienen pros y contras que deben considerarse antes de tomar cualquier decisión.

Pros

• Ingresos de por vida, independientemente de la duración de la vida.

• Impuestos diferidos. No se pagan impuestos hasta que se retiran los fondos.

• Tipos garantizados con las rentas vitalicias fijas. El pago de las rentas vitalicias variables depende del rendimiento de las inversiones.

Contras

• Comisiones elevadas. Los gastos iniciales de venta y los gastos anuales pueden sumar.

• Falta de liquidez. Si retira el dinero antes de tiempo, puede tener que pagar una fuerte comisión de rescate.

• Los retiros se gravan como ingresos ordinarios.

Ventajas de las rentas vitalicias

Las rentas vitalicias ofrecen varias ventajas distintas. La principal es la garantía de ingresos de por vida, incluso si vive más de 100 años.

El periodo de tiempo que transcurre entre la compra de la anualidad y el momento en que se reciben los pagos se denomina fase de acumulación. Se puede añadir a una renta vitalicia antes de tomar las distribuciones. Todo el crecimiento de la renta vitalicia durante esta fase está diferido fiscalmente. Y lo que es mejor, ese crecimiento no se grava hasta que se retira el dinero como ingreso.

Desventajas de las rentas vitalicias

Las rentas vitalicias suelen conllevar elevados gastos de venta y gastos anuales. Las comisiones pueden ser aún más elevadas si tiene un fondo gestionado activamente, o si contrata alguna cláusula especial para aumentar su cobertura. A los elevados costes hay que añadir la comisión de rescate si retira los fondos de su renta vitalicia durante los primeros años después de comprarla.

Los impuestos sobre las rentas vitalicias también pueden considerarse un inconveniente. En lugar de tributar como ganancias de capital a largo plazo, como ocurre con la mayoría de los ingresos de inversión obtenidos durante un largo periodo, los pagos de las rentas vitalicias tributan como ingresos ordinarios.

Para los inversores que se encuentran en los tramos impositivos más bajos, la diferencia puede no ser muy significativa. Para los inversores ricos, es una gran consideración. El tramo impositivo máximo para los ingresos ordinarios es del 37% a partir de 2021; las ganancias de capital a largo plazo tributan al 20%. 

Bonos

Los bonos son inversiones en deuda que proporcionan pagos regulares de intereses durante un periodo fijo, y luego se devuelve la inversión principal. También lo son:

• Utilizada por todo tipo de inversores, incluidos los jubilados
• Emitidas por empresas, municipios y gobiernos

Piense en un bono como una I.O.U. entre usted y una empresa, municipio o gobierno. Usted actúa como prestamista y el prestatario (e.g., la empresa) le paga intereses durante la vida del bono. Cuando el bono vence, usted recupera su inversión inicial.

Los bonos de alta calidad han sido durante mucho tiempo un pilar para los inversores conservadores. Ofrecen un rendimiento constante, aunque relativamente bajo, junto con un riesgo muy bajo para la inversión principal. En la jubilación, esos pagos de intereses se utilizan a menudo como complemento de los ingresos.

Esa es la mayor diferencia entre las rentas vitalicias y los bonos. Cuando se compra un bono, se obtienen pagos de intereses durante un periodo de tiempo determinado, y luego se recupera el dinero. Las rentas vitalicias suelen pagar durante el resto de su vida, sin importar cuántos años sean.

Bonos: Ventajas y desventajas

Al igual que las rentas vitalicias y otras inversiones, los bonos tienen ventajas e inconvenientes.

Ventajas

• Ingresos predecibles durante un tiempo determinado.

• Por lo general, los bonos obtienen mayores rendimientos que las rentas vitalicias.

• Fácil de comprar. Puede comprar bonos a través de su agente o en el sitio web de TreasuryDirect.

Contras

• A diferencia de las rentas vitalicias, los ingresos son por un periodo de tiempo limitado.

• Riesgo de impago. La empresa o el municipio pueden dejar de realizar los pagos.

• Menos opciones que las rentas vitalicias en cuanto a cómo y cuándo recibir las ganancias de los intereses.

Ventajas de los bonos

Para el inversor, comprar un bono no es una decisión permanente, ni siquiera necesariamente a largo plazo. Los bonos se emiten por plazos tan cortos como tres meses o tan largos como 30 años (y a veces incluso más). Un inversor que piense que los tipos de los bonos pueden subir pronto puede comprar un bono a corto plazo y reinvertir el capital más adelante, cuando los tipos sean mejores.

Los bonos suelen obtener mayores rendimientos que las rentas vitalicias. La excepción es esa persona afortunada que vive hasta los 100 años o más. La garantía de por vida de una renta vitalicia supone un excelente rendimiento de la inversión para los más longevos.

Los bonos son fáciles de comprar y cuestan menos en honorarios y comisiones que las rentas vitalicias.

Desventajas de los bonos

Los bonos proporcionan ingresos durante un periodo de tiempo limitado, no de por vida, como las rentas vitalicias. Tiene que reinvertir su dinero si quiere seguir generando intereses.

Y aunque hay poco riesgo de pérdida de capital en los bonos, ese riesgo existe. Si una empresa quiebra o un gobierno incumple, el inversor puede perder su capital.

Lo más importante

Tanto las anualidades como los bonos ofrecen una fuente de ingresos constante. Con las rentas vitalicias, esos ingresos pueden durar el resto de su vida. Sin embargo, los bonos proporcionan ingresos durante un periodo de tiempo específico, que puede ir de tres meses a 30 años, o más. Por supuesto, una vez que un bono vence, es posible reinvertir el dinero en otro bono para seguir recibiendo esos ingresos.

El tipo de interés vigente en el momento de la compra de una renta vitalicia tiene un gran efecto sobre sus pagos futuros. En un entorno de bajos tipos de interés, algunos inversores pueden preguntarse si es mejor esperar a que suban los tipos de interés antes de comprar una renta vitalicia. Quizás sí, quizás no.

Antes de decidir, considere cuánto tiempo piensa retrasar los ingresos de la renta vitalicia. Si está lejos, la compañía de seguros tendría tiempo para hacer crecer su prima a un tipo de interés más alto y probablemente pagaría más. Si está cerca, no hay ninguna ventaja real en esperar.

Hay muchos tipos diferentes de bonos y rentas vitalicias. Encontrar la adecuada para su cartera de jubilación puede ser un reto. En caso de duda, consulte a un asesor financiero cualificado que pueda hacerle recomendaciones basadas en los tipos de interés actuales, su edad, su tolerancia al riesgo y su horizonte temporal.

Fuentes del artículo

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