Como una de las mayores compañías aéreas del mundo, Delta Air Lines se enfrenta a retos y amenazas competitivas que pueden afectar a su rendimiento y rentabilidad. Los inversores interesados en analizar la empresa como posible inversión pueden realizar un análisis fundamental que les ayude a hacerse una idea clara de la situación financiera de Delta y su posición dentro del sector de las aerolíneas. Esta información permite tomar mejores decisiones de inversión, ya que la revalorización de las acciones tiende a seguir unos fundamentos sólidos. El análisis fundamental comienza con el examen de los documentos financieros de una empresa, como sus estados financieros, los informes anuales y trimestrales y la evolución de las acciones.
Sin embargo, los inversores más astutos irán más allá de la posición financiera de Delta y estudiarán los posibles efectos de las fuerzas externas sobre la salud de la empresa. Una de las herramientas más eficaces para ello son las Cinco Fuerzas de Porter's.
Visión general del método de las cinco fuerzas de Porter
Las cinco fuerzas de Porter es un marco analítico desarrollado en 1979 por el profesor de la Harvard Business School, Michael E. Porter. El objetivo de Porter era desarrollar un sistema exhaustivo para evaluar la posición de una empresa dentro de su sector y considerar los tipos de amenazas horizontales y verticales a los que la empresa podría enfrentarse en el futuro.
Amenazas horizontales y verticales
Una amenaza horizontal es una amenaza competitiva, como que los clientes cambien a un producto o servicio sustitutivo, o que una nueva empresa entre en el mercado y se apropie de la cuota de mercado. Una amenaza vertical es una amenaza a lo largo de la cadena de suministro, como el aumento del poder de negociación de los compradores o proveedores, que puede poner a una empresa en desventaja competitiva.
El modelo de las cinco fuerzas evalúa tres posibles amenazas horizontales y dos verticales. La competencia en el sector, la amenaza de nuevos participantes y la amenaza de sustitutos representan las amenazas horizontales. Las amenazas verticales provienen del mayor poder de negociación de los proveedores y del mayor poder de negociación de los compradores. Utilizando el marco de las Cinco Fuerzas, los inversores pueden determinar las amenazas más viables para una empresa. Con esta información, pueden evaluar si la empresa cuenta con los recursos y el protocolo necesarios para responder a los posibles desafíos.
Puntos clave
- Las cinco fuerzas de Porter son un marco analítico que ayuda a los inversores a evaluar una empresa en función de su posición en el sector y de los tipos de amenazas horizontales y verticales a los que podría enfrentarse en el futuro.
- Una amenaza horizontal es una amenaza competitiva, como una nueva empresa que entra en el mercado y gana cuota de mercado.
- Una amenaza vertical pone a una empresa en desventaja competitiva, como los compradores o proveedores que ganan poder de negociación.
- En el sector de las aerolíneas, los compradores tienen un enorme poder de negociación porque pueden cambiar rápida y fácilmente de una compañía a otra utilizando sitios web y aplicaciones de reserva de viajes de terceros.
Una visión general de Delta Air Lines
Delta Air Lines, Inc. (DAL) es la aerolínea más antigua que sigue operando en Estados Unidos. La empresa fue fundada en 1928 y tiene su sede en Atlanta, Georgia. De mayo de 2020 a abril de 2021, Delta ocupó el tercer lugar en la cuota de mercado nacional de U.S. aerolíneas a 14.3%. El gran tamaño de Delta y su condición de líder durante mucho tiempo en el sector de las aerolíneas han contribuido a garantizar su éxito continuado. En julio de 2021, la capitalización bursátil de la compañía era de unos 26 dólares.6.000 millones.
Competencia industrial
El nivel de competencia en el sector de las aerolíneas es alto. Las grandes aerolíneas vuelan esencialmente a los mismos lugares desde los mismos aeropuertos por aproximadamente los mismos precios. Las comodidades, o la falta de ellas, que ofrecen son similares, y los asientos en clase turista son igual de estrechos, independientemente de la aerolínea que elija. Los rivales tradicionales de Delta son United y American, pero la compañía también se enfrenta a la creciente popularidad de las aerolíneas de bajo coste, sobre todo Southwest, pero también JetBlue y Spirit.
70 millones
El número de pasajeros que Delta Air Lines transportó en 2020.
Dado que la experiencia de viaje en avión para los clientes es muy similar independientemente de la aerolínea que elijan, las aerolíneas se ven constantemente amenazadas por la posibilidad de perder pasajeros a manos de la competencia. Delta no es una excepción. Si un cliente está planeando reservar un vuelo de Houston a Phoenix en Delta, pero un agregador de precios de terceros, como Priceline, revela una mejor oferta de United, el cliente puede hacer el cambio con un simple clic del ratón. Delta gestiona estas amenazas competitivas con amplias campañas de marketing que se centran en el conocimiento de la marca y en la larga reputación de la empresa.
Poder de negociación de los compradores
Los compradores tienen un inmenso poder de negociación sobre las aerolíneas porque el coste y el esfuerzo necesarios para cambiar de una compañía a otra son mínimos. La aparición y la creciente popularidad de los sitios web de reservas de viajes de terceros y de las aplicaciones para teléfonos inteligentes agravan este problema para las aerolíneas. La mayoría de los viajeros no contactan directamente con una aerolínea, como Delta, para reservar un vuelo. Acceden a sitios o aplicaciones que comparan las tarifas de todas las compañías aéreas, introducen sus itinerarios de viaje y luego eligen la oferta menos costosa que se adapte a sus horarios.
Delta puede responder a esta fuerza del mercado realizando estudios de mercado y ofreciendo más vuelos directos a precios bajos a los destinos que los viajeros buscan con más frecuencia en plataformas de terceros. Además, la empresa debería reforzar las relaciones con las compañías de tarjetas de crédito y esforzarse por ofrecer los mejores programas de recompensa; los clientes son reacios a cambiar de compañía cuando han acumulado lo que consideran millas „gratuitas” con una determinada aerolínea.
La amenaza de los nuevos participantes
Los posibles nuevos participantes en el mercado representan una amenaza mínima para Delta. Las barreras de entrada en el sector de las aerolíneas son notablemente altas. Los costes de explotación son enormes, y las regulaciones gubernamentales que la empresa debe sortear son numerosas y sumamente complejas. No hay ninguna aerolínea fundada durante el siglo XXI que tenga siquiera un 2% de cuota de mercado. JetBlue, fundada en 1998, es la aerolínea más reciente que se ha hecho un hueco en el sector, y su cuota de mercado sigue siendo inferior a un tercio de la de Delta.
Poder de negociación de los proveedores
La lista de proveedores de las aerolíneas es en realidad bastante larga. Sin embargo, la lista de aerolíneas a las que los proveedores pueden vender es corta. Esta asimetría pone el poder de negociación directamente en manos de las aerolíneas. El poder de negociación es particularmente fuerte para Delta, dada su posición como la mayor aerolínea del mundo por ingresos de pasajeros en 2019. En pocas palabras, los proveedores de Delta tienen un fuerte incentivo para mantener la relación en buenos términos. Es probable que Delta pueda encontrar un proveedor sustituto sin problemas si la relación se estropea. En cambio, es poco probable que el proveedor encuentre otro comprador capaz de sustituir el volumen de ventas que representa Delta.
La amenaza de los sustitutos
Un sustituto, según la definición del modelo de las Cinco Fuerzas, no es un producto o servicio que compite directamente con la oferta de la empresa, sino que actúa como sustituto de ésta. Por lo tanto, un vuelo de United de Nueva York a Los Ángeles no se considera un sustituto de un vuelo de Delta con los mismos puntos de salida y llegada. Ejemplos de sustitutos son hacer el viaje en tren, coche o autobús. A menos que un viaje sea muy corto, como viajar de Los Ángeles a Las Vegas, no hay métodos de viaje que sean sustitutos viables del transporte aéreo. Nueva York a Los Ángeles es un 6.Vuelo de 5 horas. El viaje dura 41 horas en coche o autobús, y un tren no puede llevarlo mucho más rápido. Hasta que aparezca una nueva tecnología que sustituya al transporte aéreo como la forma más rápida y cómoda de viajar largas distancias, Delta se enfrenta a pocas amenazas de métodos sustitutivos de viaje.
Fuentes del artículo
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