Análisis de ratios Definición

Qué es el análisis de ratios?

El análisis de ratios es un método cuantitativo para conocer la liquidez, la eficiencia operativa y la rentabilidad de una empresa mediante el estudio de sus estados financieros, como el balance y la cuenta de resultados. El análisis de ratios es la piedra angular del análisis fundamental de la renta variable.

Ratios de rentabilidad

  • El análisis de ratios compara los datos de las partidas de los estados financieros de una empresa para obtener información sobre la rentabilidad, la liquidez, la eficiencia operativa y la solvencia.
  • El análisis de ratios puede marcar el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo, al tiempo que compara una empresa con otra dentro de la misma industria o sector.
  • Aunque los ratios ofrecen una visión útil de una empresa, deben combinarse con otros parámetros para obtener una imagen más amplia de la salud financiera de la empresa.

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Análisis de ratios

¿Qué le dice el análisis de ratios??

Los inversores y analistas emplean el análisis de ratios para evaluar la salud financiera de las empresas mediante el escrutinio de los estados financieros pasados y actuales. Los datos comparativos pueden demostrar el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo y pueden utilizarse para estimar el rendimiento futuro probable. Estos datos también permiten comparar la situación financiera de una empresa con los promedios del sector, al tiempo que miden la situación de una empresa con respecto a otras del mismo sector.

Los inversores pueden utilizar el análisis de ratios con facilidad, y todas las cifras necesarias para calcular los ratios se encuentran en los estados financieros de una empresa.

Los ratios son puntos de comparación para las empresas. Evalúan los valores dentro de un sector. Asimismo, miden la situación actual de una empresa con respecto a sus cifras históricas. En la mayoría de los casos, también es importante comprender las variables que impulsan los ratios, ya que la dirección tiene la flexibilidad de, en ocasiones, alterar su estrategia para hacer más atractivas sus acciones y los ratios de la empresa. En general, los ratios no suelen utilizarse de forma aislada, sino en combinación con otros ratios. Tener una buena idea de los ratios en cada una de las cuatro categorías mencionadas anteriormente le dará una visión completa de la empresa desde diferentes ángulos y le ayudará a detectar posibles señales de alarma.

Ejemplos de categorías de análisis de ratios

Los distintos tipos de ratios financieros disponibles pueden agruparse a grandes rasgos en los seis silos siguientes, en función de los conjuntos de datos que proporcionan:

1. Ratios de liquidez

Ratios de liquidez miden la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo a medida que van venciendo, utilizando los activos corrientes o rápidos de la empresa. Los ratios de liquidez incluyen el ratio actual, el ratio rápido y el ratio de capital circulante.

2. Ratios de solvencia

También se denominan ratios de apalancamiento financiero, ratios de solvencia comparan los niveles de deuda de una empresa con sus activos, fondos propios y beneficios, para evaluar la probabilidad de que una empresa se mantenga a flote a largo plazo, pagando su deuda a largo plazo, así como los intereses de su deuda. Ejemplos de ratios de solvencia: ratios de deuda-capital, ratios de deuda-activos y ratios de cobertura de intereses.

3. Ratios de rentabilidad

Estos ratios transmiten lo bien que una empresa puede generar beneficios con sus operaciones. El margen de beneficios, el rendimiento de los activos, el rendimiento de los fondos propios, el rendimiento del capital empleado y los ratios de margen bruto son ejemplos de ratios de rentabilidad.

4. Ratios de eficiencia

También llamados ratios de actividad, ratios de eficiencia evalúan la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos y pasivos para generar ventas y maximizar los beneficios. Los ratios de eficiencia clave incluyen: el ratio de rotación, la rotación de inventario y los días de ventas en inventario.

5. Ratios de cobertura

Ratios de cobertura medir la capacidad de una empresa para hacer frente a los pagos de intereses y otras obligaciones asociadas a sus deudas. Ejemplos de ratios de solvencia son el ratio de intereses ganados y el ratio de cobertura del servicio de la deuda.

6. Ratios de perspectiva de mercado

Estos son los ratios más utilizados en el análisis fundamental. Incluyen la rentabilidad de los dividendos, la relación P/E, los beneficios por acción (EPS) y la relación de pago de dividendos. Los inversores utilizan estas métricas para predecir los beneficios y los resultados futuros.

Por ejemplo, si la media del ratio P/E de todas las empresas del grupo S&El índice P 500 es de 20, y la mayoría de las empresas tienen un PER de entre 15 y 25, una acción con un PER de siete se consideraría infravalorada. En cambio, una empresa con una relación P/E de 50 se consideraría sobrevalorada. El primero puede tender al alza en el futuro, mientras que el segundo puede tender a la baja hasta que cada uno se alinee con su valor intrínseco.

Ejemplos de uso del análisis de ratios

El análisis de ratios puede predecir el rendimiento futuro de una empresapara bien o para mal. Las empresas de éxito suelen tener unos ratios sólidos en todas las áreas, por lo que cualquier indicio repentino de debilidad en un área puede provocar una venta significativa de acciones. Veamos algunos ejemplos sencillos

El margen de beneficio neto, a menudo denominado simplemente margen de beneficio o resultado final, es un ratio que los inversores utilizan para comparar la rentabilidad de las empresas de un mismo sector. Se calcula dividiendo los ingresos netos de una empresa entre sus ingresos. En lugar de analizar los estados financieros para comparar la rentabilidad de las empresas, el inversor puede utilizar este ratio. Por ejemplo, supongamos que la empresa ABC y la empresa DEF pertenecen al mismo sector y tienen unos márgenes de beneficio del 50% y el 10%, respectivamente. Un inversor puede comparar fácilmente las dos empresas y llegar a la conclusión de que ABC convirtió el 50% de sus ingresos en beneficios, mientras que DEF sólo convirtió el 10%.

Utilizando las empresas del ejemplo anterior, supongamos que ABC tiene un ratio P/E de 100, mientras que DEF tiene un ratio P/E de 10. Un inversor medio llega a la conclusión de que los inversores están dispuestos a pagar 100 dólares por cada dólar de beneficios que genere ABC y sólo 10 dólares por cada dólar de beneficios que genere DEF.

Los ratios normalmente sólo son comparables entre empresas del mismo sector. Por ejemplo, una relación deuda-capital que podría ser normal para una empresa de servicios públicos podría considerarse insostenible para una empresa tecnológica.

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