Alt-A

Qué es Alt-A?

Alt-A es una clasificación de las hipotecas con un perfil de riesgo que se sitúa entre las preferentes y las subprime. Pueden considerarse de alto riesgo debido a factores de provisión personalizados por el prestamista.

Los préstamos Alt-A se sitúan entre la calidad crediticia prime y subprime, habiendo mejorado tanto en calidad como en cantidad de originación desde la crisis financiera.

Comprensión de los préstamos Alt-A

Los préstamos Alt-A suelen considerarse en la diversificación de la gestión del riesgo de un prestamista. Históricamente, estos préstamos han sido conocidos por sus altos niveles de impago, y sus impagos generalizados fueron un factor clave que condujo a la crisis financiera de 2008.

Puntos clave

  • El riesgo de un prestatario Alt-A suele situarse entre el de primera y el de segunda categoría.
  • Los préstamos Alt-A fueron populares durante la Crisis Financiera y han visto mejoras desde entonces gracias a la regulación Dodd-Frank y a la mejora de la economía. 
  • Los préstamos Alt-A suelen tener una relación préstamo-valor, deuda-ingresos y cuotas iniciales más altas que los préstamos preferentes, lo que conlleva un mayor riesgo y, por tanto, tipos de interés más altos.

Ventajas y desventajas de los Alt-A

Aunque los préstamos Alt-A se han vuelto menos frecuentes en el mercado hipotecario, siguen siendo una clase de prestatarios que los prestamistas deciden conceder porque están dispuestos a asumir el riesgo. Además de los estándares de documentación más bajos que se abordaron desde la nueva normativa, estos préstamos también tenían otras características alternativas.

Estas características incluyen una mayor relación préstamo-valor, pagos iniciales bajos y una mayor relación deuda-ingresos aceptada. Los ratios deuda-ingresos suelen ser superiores al 36% estándar y pueden incluso superar el 43%.

Las características alternativas pueden ayudar a algunos prestatarios con puntuaciones de crédito más altas pero con menores ingresos a obtener hipotecas para la compra de una vivienda. Estos préstamos también benefician a los prestamistas, ya que cobran tipos de interés más altos y pueden contribuir a aumentar los ingresos. En general, los préstamos Alt-A siguen siendo de mayor riesgo que las hipotecas de primera calidad y son vulnerables a los picos de impago cuando se produce una recesión económica.

Alt-A y la crisis financiera 

Uno de los mayores riesgos asociados a los préstamos Alt-A es la menor documentación del préstamo. Este tipo de préstamos fue especialmente importante antes de la crisis financiera de 2008. Los prestamistas de préstamos Alt-A emiten estos préstamos sin una documentación significativa de los ingresos y ni verificación del empleo del prestatario. Los préstamos Alt-A fueron un factor sustancial que condujo a la crisis de las hipotecas de alto riesgo, que alcanzó su punto álgido en 2008 con el impago de muchos prestatarios de sus préstamos hipotecarios. La normativa Dodd-Frank, aplicada como reacción a las consecuencias de la crisis, ha contribuido a mejorar las deficiencias de documentación y verificación que prevalecían antes de estas nuevas normas.

La normativa Dodd-Frank exige una mayor documentación en todos los tipos de préstamos (específicamente en los hipotecarios). La legislación ha instituido disposiciones para las hipotecas cualificadas, que son hipotecas de alta calidad que cumplen normas específicas y, por tanto, tienen derecho a un tratamiento especial tanto en el mercado primario como en el secundario.

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  1. U.S. Oficina de Protección Financiera del Consumidor. "Registro Federal, Vol. 77, No. 164," Página 51118. Consultado el 6 de julio de 2021.

  2. U.S. Congreso. "H.R. 4173: Ley Dodd-Frank de reforma de Wall Street y protección del consumidor," Página 335. Consultado el 6 de julio de 2021.

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