Adidas AG (ADDYY), Nike Inc. (NKE), y Under Armour Inc. (UAA) son tres de los mayores minoristas del competitivo sector de la ropa deportiva. Las empresas de ropa deportiva fabrican y venden prendas diseñadas para atletas y personas con estilos de vida activos, como zapatillas para correr, pantalones cortos, camisetas, chándales, trajes de baño, etc. El mercado mundial de ropa deportiva generó 188 millones de dólares.2.000 millones de euros de ingresos durante 2020, un 4.0% en comparación con el año anterior. La pandemia de COVID-19 obstaculizó las ventas de muchas empresas de ropa deportiva en 2020, pero la ropa de atletismo en particular fue más resistente que la industria de la ropa en general. Se espera que los ingresos totales del mercado mundial de ropa deportiva aumenten un 2.0% a aproximadamente 192.0 mil millones en 2021.
| Adidas frente a. Nike frente a. Under Armour | ||||
|---|---|---|---|---|
| Precio | Cap. de mercado | Rentabilidad total a un año | Ratio P/E | |
| Adidas AG (ADDYY) | $140.00 | $54.6 B | -16.5% | 27.8 |
| Nike Inc. (NKE) | $165.39 | $261.8 B | 22.3% | 43.9 |
| Under Armour Inc. (SAU) | $22.25 | $10.6 B | 31.6% | 23.7 |
Fuente: YCharts a partir de diciembre. 13, 2021
Fuente: YCharts.
Adidas AG (ADDYY)
La pandemia afectó gravemente al negocio de Adidas en 2020, especialmente en la primera mitad de ese año debido al cierre temporal de tiendas. La mayoría de las tiendas de la compañía volvieron a abrir a finales de año, con la excepción de sus tiendas en Europa. Pero la pandemia hizo que Adidas se centrara en reforzar sus canales de venta de comercio electrónico. Los ingresos por comercio electrónico aumentaron un 53% en 2020, representando más del 20% de las ventas totales de la empresa. Los ingresos totales se hundieron un 14% en términos neutros de divisas.
Adidas comenzó el año 2021 con un aumento de las ventas en el primer trimestre del 27% en términos neutrales de divisas a pesar de los cierres en curso en Europa y los desafíos de la cadena de suministro en toda la industria. Sin embargo, incumplió las estimaciones de beneficio por acción (BPA) en un 30.9%. El fuerte crecimiento continuó en el segundo trimestre, con un aumento de las ventas en términos neutros del 55%, incluso con los bloqueos prolongados en la región de Asia-Pacífico. Los resultados llevaron a Adidas a elevar sus perspectivas para todo el año 2021. A finales del segundo trimestre, la empresa anunció un nuevo programa de recompra de acciones que se ejecutará en la segunda mitad del año.
El crecimiento de las ventas se redujo al 3% en términos neutros durante el tercer trimestre. Las tensiones geopolíticas perjudican a Adidas' Las ventas en la Gran China, que disminuyeron un 15%. Adidas y otras empresas occidentales plantearon públicamente su preocupación por las denuncias de trabajo forzado en la región china de Xinjiang, lo que llevó a los consumidores chinos a boicotear los productos de Adidas a principios de año.
Durante el trimestre, Adidas anunció sus planes de vender Reebok a Authentic Brands Group por hasta 2 dólares.5.000 millones de euros. En octubre, la compañía anunció que iniciaría otro nuevo programa de recompra de acciones tras completar en septiembre el programa que anunció a finales de junio.
Actualmente, 16 analistas de 29 tienen una calificación de compra para las acciones de Adidas, mientras que uno le da una calificación de sobreponderar, 10 le dan una calificación de mantener, y dos una calificación de infraponderar. Actualmente no hay analistas que recomienden vender la acción.
Nike Inc. (NKE)
La pandemia llevó a Nike a acelerar su pivote hacia sus canales de comercio electrónico. En el segundo trimestre del año fiscal 2021 de la compañía (FY), el período de tres meses terminó Nov. 30 de febrero de 2020, las ventas digitales de Nike aumentaron un 84% (80% sin tener en cuenta la divisa), mientras que los ingresos de toda la empresa crecieron sólo un 9% (7% sin tener en cuenta la divisa). Nike ya había invertido en su negocio de venta directa al consumidor por Internet antes de la pandemia. Como resultado, la empresa estaba en una posición más fuerte que muchos rivales para aumentar las ventas de comercio electrónico cuando comenzó la pandemia. Eso se reflejó en los resultados de Nike. Su BPA del segundo trimestre sorprendió las estimaciones de los analistas en un 25.8%.
Las perturbaciones relacionadas con la pandemia siguieron afectando a los resultados de Nike en su tercer trimestre fiscal, finalizado el 9 de febrero. 28, 2021. Los ingresos aumentaron un 3% (pero cayeron un 1% en términos neutros). Congestión en U.S. Los puertos y el cierre de tiendas en Europa fueron un lastre para las ventas de Nike. Sin embargo, las ventas digitales siguieron registrando un fuerte crecimiento, con un 59% (54% en términos neutros).
La suerte de Nike cambió radicalmente en su cuarto trimestre fiscal. Reportó su mayor ingreso trimestral de la historia, ya que su BPA superó las estimaciones del consenso en un 82.4%. Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 96% (88% sin tener en cuenta la divisa) hasta los 12 dólares.3.000 millones de euros, ya que el negocio de la empresa se recuperó del impacto negativo de la pandemia en el año anterior.
A pesar del repunte del cuarto trimestre, las interrupciones en la cadena de suministro global siguieron pesando en los resultados de Nike en el primer trimestre de 2022. Aunque los ingresos se situaron por debajo de las expectativas de los analistas, aumentaron un 16% (un 12% sin tener en cuenta la divisa) en el año.
Un total de 17 analistas, de un total de 31, tienen actualmente una calificación de compra para las acciones de Nike. Nueve analistas tienen una calificación de „outperform”, cuatro de „hold”, cero de „underperform” y sólo un analista recomienda vender la acción.
Under Armour Inc. (UA)
La pandemia también perjudicó a Under Amour en 2020, ya que sus ingresos anuales disminuyeron un 15%. Al igual que Adidas y Nike, las ventas por comercio electrónico de la empresa ayudaron a mitigar el impacto del cierre de tiendas. Las ventas por comercio electrónico de Under Armour crecieron un 40% durante el año. Su beneficio por acción del cuarto trimestre sorprendió a los analistas' las estimaciones en un 300.0%.
En el primer trimestre de 2021, Under Armour elevó sus perspectivas para todo el año por el optimismo ante el repunte de la demanda de sus productos. Las ventas aumentaron un 35% (32% sin tener en cuenta las divisas), superando las estimaciones del consenso. El beneficio por acción superó las previsiones de los analistas en un 433.3%, ya que las ventas por comercio electrónico aumentaron un 69%.
Under Armour volvió a superar las estimaciones del consenso en el segundo trimestre, con un BPA que superó las previsiones de los analistas en 300.0%. Las ventas de la empresa, que aumentaron un 91% (85% sin tener en cuenta las divisas), también superaron las expectativas. Volvió a elevar sus perspectivas para todo el año 2021.
En el tercer trimestre de 2021 la historia fue similar, ya que la solidez del beneficio por acción y las ventas llevaron a la empresa a elevar sus perspectivas para todo el año 2021. Los ingresos del trimestre aumentaron un 8% (6% en base a la moneda). Under Armour obtuvo estos resultados a pesar de los obstáculos, como los problemas en la cadena de suministro. Las fábricas de Vietnam, donde se fabrica alrededor de un tercio de la ropa y los accesorios de Under Armour, se vieron obligadas a cerrar debido a los brotes de COVID-19. La empresa dijo a principios de noviembre que la mayoría de las fábricas estaban de nuevo en funcionamiento.
Hay nueve analistas que actualmente tienen una calificación de compra sobre las acciones de Under Armour de un total de 26. Tres analistas tienen una calificación de „outperform”, 11 tienen una calificación de „hold”, dos tienen una calificación de „underperform”, y sólo un analista recomienda vender la acción.
El resultado final
Adidas, Nike y Under Armour vieron cómo sus operaciones comerciales se recuperaban en 2021 de la conmoción provocada por la pandemia del año anterior. Desde entonces, las tres empresas han ampliado drásticamente sus ventas por comercio electrónico y siguen recuperándose a pesar de las importantes interrupciones en la cadena de suministro. Pero los inversores no son uniformemente entusiastas, como lo demuestran los resultados bursátiles de estas tres empresas, que varían considerablemente. Las acciones de Under Armour han proporcionado una rentabilidad total del 31.Un 6% en los últimos 12 meses, superando ampliamente al mercado en general. Nike ha subido un 22.3%. La gran perdedora es Adidas, con un descenso del 16.5% durante ese periodo. A pesar de su excelente rendimiento bursátil, Under Armour tiene actualmente la relación precio-beneficio (P/E) más baja, lo que indica que sigue estando relativamente infravalorada en comparación con las otras dos empresas de ropa deportiva. Su rendimiento de ganancias también ha sido más fuerte que el de Nike o Adidas. Sin embargo, los analistas son más optimistas con respecto a las acciones de Nike, ya que 26 de los analistas de la empresa tienen una calificación de compra o de superación, más que cualquiera de las otras dos empresas.
Fuentes del artículo
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