¿Cómo puede un estadounidense invertir en el Grupo Samsung (005930.KS) si las acciones del gigante surcoreano de la electrónica no cotizan en un.S. y la empresa no tiene un American Depositary Receipt (ADR)?
Por supuesto, Samsung cotiza en la Bolsa de Corea (KRX) y sus recibos de depósito global cotizan en Europa, pero esas vías pueden ser complicadas o incluso prohibidas para los inversores estadounidenses (como es el caso de esos GDR). Afortunadamente, existen algunas soluciones para el aspirante a inversor de Samsung realmente decidido. (Para una lectura relacionada, véase: ¿Debería importarle que Samsung no necesite U.S. Inversores?)
Compra de acciones en el KRX
Los inversores estadounidenses pueden comprar acciones de Samsung a través de un corredor de bolsa local en Corea del Sur o invertir directamente (tras presentar la documentación correspondiente). Este último requiere que el inversor obtenga un certificado de registro de inversor (IRC) del Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur. Después, se puede abrir una cuenta de negociación de acciones en una sociedad de valores coreana, transferir fondos y negociar acciones en tiempo real. Por supuesto, hay mucho papeleo que presentar, como un acuerdo de representación permanente, y la solicitud de identificación de la inversión, el registro de la firma, los criterios para la determinación de no residente en Corea, y – por supuesto – una copia del pasaporte del inversor.
Invertir con un corredor local, como Merrill Lynch International Inc., sólo requiere abrir una cuenta, depositar fondos y luego dar órdenes de negociación. Por supuesto, los inversores se verán perjudicados por las comisiones, por no mencionar el riesgo monetario añadido de tener que cambiar el won coreano por el dólar.Dólares S y vuelta. Después de todo esto, los operadores tendrán que superar tamaños mínimos de órdenes, tendrán que operar durante el horario local y no podrán operar con margen.
Pink Sheets/Mercado gris
Los posibles inversores pueden encontrar acciones de Samsung disponibles en el Mercado Gris, que se negocian en el mercado extrabursátil, con la ayuda de las Hojas Rosas de la Oficina Nacional de Cotización. Los inversores seguirán recibiendo el pago de dividendos, pero no tendrán derecho a voto. Sin embargo, hay varias desventajas potenciales, ya que el volumen (y, por tanto, la liquidez) y los elevados diferenciales entre oferta y demanda implican que la descarga rápida de las acciones podría no ser fácil. Además, la transparencia -como la información sobre las operaciones diarias- es escasa. Es aconsejable que los operadores de Samsung OTC utilicen órdenes limitadas, no órdenes de mercado, para tener en cuenta la disparidad entre la oferta y la demanda. (Para más información, consulte: El mercado extrabursátil: Una introducción a los Pink Sheets.)
Invertir en un ETF
Esta podría ser la mejor manera de exponerse a Samsung, aunque el inversor tendrá que conformarse con invertir en una cesta que contenga también otras empresas. Al menos Samsung es tan grande que su ponderación en cualquier ETF centrado en Corea del Sur tiende a ser fuerte. Por ejemplo, la ponderación de Samsung en el iShares MSCI South Korea ETF (EWY) y The Korea Fund Inc. (KF) se sitúa en torno al 20% para cada ETF. Samsung también aparece en otros fondos de ámbito internacional. (Para más información, consulte: Siguiendo a Buffett en Corea del Sur.)
El resultado final
Los inversores estadounidenses realmente decididos a comprar acciones de Samsung tienen algunas opciones, aunque vienen acompañadas de varios obstáculos, como la burocracia, las tasas de transacción, la transparencia y los problemas de liquidez, etc. Para el inversor ocasional, un ETF centrado en Corea del Sur, los conglomerados internacionales o los fabricantes de productos electrónicos podría ser la mejor y más sencilla vía. (Para más información, consulte: Invertir más allá de sus fronteras.)
Fuentes del artículo
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellos se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestra sección
política editorial.