Acciones de pequeña capitalización frente a. Acciones de gran capitalización: Una visión general
Históricamente, la capitalización bursátil, definida como el valor de todas las acciones en circulación de una empresa, tiene una relación inversa u opuesta tanto con el riesgo como con la rentabilidad. Por término medio, las empresas de gran capitalización -las que tienen una capitalización bursátil de 10.000 millones de dólares o más- tienden a crecer más lentamente que las de mediana capitalización. Las empresas de mediana capitalización son las que tienen una capitalización de entre 2.000 y 10.000 millones de dólares, mientras que las de pequeña capitalización tienen entre 300 millones y 2.000 millones de dólares.
Estas definiciones de gran y pequeña capitalización difieren ligeramente entre las casas de bolsa, y las líneas divisorias han cambiado con el tiempo. Las diferentes definiciones son relativamente superficiales y sólo importan para las empresas que están en el límite.
Puntos clave
- Las empresas que cotizan en bolsa suelen segmentarse por su capitalización bursátil, es decir, el valor total de sus acciones en el mercado.
- Las empresas de gran capitalización, es decir, las que tienen una capitalización bursátil de 10.000 millones de dólares o más, tienden a crecer más lentamente que las de pequeña capitalización, que tienen valores entre 300 millones y 2.000 millones de dólares.
- Las empresas de gran capitalización tienden a ser más maduras y, por lo tanto, son menos volátiles durante los mercados difíciles, ya que los inversores se decantan por la calidad y tienen más aversión al riesgo.
- Las acciones de las empresas de pequeña y mediana capitalización pueden ser más asequibles para los inversores que las de gran capitalización, pero los valores más pequeños también suelen tener una mayor volatilidad de precios.
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Entendiendo a los pequeños frente a los. Acciones de gran capitalización
Acciones de pequeña capitalización
Los valores de pequeña capitalización tienen menos acciones cotizadas que las empresas de mediana o gran capitalización. Como se ha mencionado anteriormente, estas empresas tienen entre 300 millones y 2.000 millones de dólares del valor total en dólares de todas las acciones en circulación, las que están en manos de inversores, inversores institucionales y personas con información privilegiada de la empresa.
Las empresas más pequeñas sacarán a bolsa ofertas de acciones más pequeñas. Por lo tanto, estas acciones pueden ser poco negociadas y sus transacciones pueden tardar más en concretarse. Sin embargo, el mercado de pequeña capitalización es un lugar en el que el inversor individual tiene una ventaja sobre los inversores institucionales. Dado que compran grandes bloques de acciones, los inversores institucionales no se involucran con tanta frecuencia en las ofertas de pequeña capitalización. Si lo hicieran, se encontrarían con la posesión de partes de control de estas empresas más pequeñas.
La falta de liquidez sigue siendo un problema para los valores de pequeña capitalización, especialmente para los inversores que se enorgullecen de construir sus carteras sobre la base de la diversificación. Esta diferencia tiene dos efectos:
La falta de liquidez sigue siendo un problema para los valores de pequeña capitalización, especialmente para los inversores que se enorgullecen de construir sus carteras sobre la base de la diversificación.
Acciones de gran capitalización
Las acciones de gran capitalización -también conocidas como big caps- son acciones que cotizan para corporaciones con una capitalización de mercado de 10.000 millones de dólares o más. Los valores de gran capitalización tienden a ser menos volátiles durante los mercados difíciles, ya que los inversores se decantan por la calidad y la estabilidad y se vuelven más reacios al riesgo.
Estas empresas representan más del 90% del mercado de renta variable estadounidense e incluyen nombres como el gigante de las comunicaciones móviles Apple (AAPL), el conglomerado multinacional Berkshire Hathaway (BRK.A), y el coloso del petróleo y el gas Exxon Mobil (XOM). Muchos índices y referencias siguen a empresas de gran capitalización, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Standard and Poor's 500 (S&P 500).
Dado que los valores de gran capitalización representan la mayor parte de la.S. mercado de renta variable, a menudo se consideran inversiones básicas de la cartera. Las características que suelen asociarse a los valores de gran capitalización son las siguientes
Diferencias clave
Existe una ventaja decisiva para las grandes empresas en términos de liquidez y cobertura de investigación. Las ofertas de gran capitalización tienen un fuerte seguimiento, y hay una abundancia de estados financieros de las empresas, investigaciones independientes y datos de mercado disponibles para que los inversores los revisen. Además, las empresas de gran capitalización tienden a operar con más eficiencia en el mercado -comerciando a precios que reflejan la empresa subyacente- y también cotizan con mayores volúmenes que sus primos más pequeños.
Los valores de pequeña capitalización suelen ser inversiones más volátiles y arriesgadas. Las empresas de pequeña capitalización suelen tener menos acceso al capital y, en general, no disponen de tantos recursos financieros. Esto hace que las empresas más pequeñas tengan dificultades para obtener la financiación necesaria para cubrir los déficits de liquidez, financiar nuevas actividades de crecimiento en el mercado o realizar grandes gastos de capital. Este problema puede agravarse para las empresas de pequeña capitalización durante los momentos bajos del ciclo económico.
A pesar del riesgo adicional de las acciones de pequeña capitalización, hay buenos argumentos para invertir en ellas. Una ventaja es que es más fácil para las empresas pequeñas generar tasas de crecimiento proporcionalmente grandes. Las ventas de 500.000 dólares pueden duplicarse mucho más fácilmente que las de 5 millones de dólares. Además, dado que las empresas más pequeñas suelen estar dirigidas por un personal directivo reducido, pueden adaptarse más rápidamente a las condiciones cambiantes del mercado, de la misma manera que es más fácil para un barco pequeño cambiar de rumbo que para un gran transatlántico.
Asimismo, las acciones de gran capitalización no siempre son ideales. Al ser empresas maduras, pueden ofrecer menos oportunidades de crecimiento y no ser tan ágiles ante los cambios de las tendencias económicas. De hecho, varias grandes empresas han experimentado turbulencias y han perdido el favor. Sólo porque sea una gran capitalización, no significa que sea siempre una gran inversión. Hay que seguir investigando, lo que significa buscar otras empresas más pequeñas que pueden proporcionarle una gran base para su cartera de inversión global.
Ejemplo histórico
La volatilidad golpeó a las small caps a finales de 2018, aunque no es un fenómeno nuevo. Los valores de pequeña capitalización obtuvieron buenos resultados en los tres primeros trimestres de 2018, y entraron en septiembre de ese año con el índice Russell 2000 subiendo un 13.4% en comparación con el 8.5% para la S&P 500. Entre 1980 y 2015, las empresas de pequeña capitalización tuvieron una media del 11.24% de crecimiento anual frente a la subida de los tipos de interés, superando fácilmente a las empresas de mediana capitalización con un 8.59% y las de gran capitalización al 8.00%. En las primeras semanas de 2019, el Russell 2000 lideró el mercado en un 7% al S&P 500’s 3.7%.
Fuentes del artículo
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