Acciones de Microsoft: Análisis de la estructura de capital (MSFT)

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) es una gran empresa de software conocida por su sistema operativo Windows y la suite de productos Microsoft Office. La estructura de capital de la empresa depende más del capital social que de la deuda para financiarse, aunque la deuda ha crecido hasta desempeñar un papel cada vez más importante. En este análisis de la estructura de capital de Microsoft, revisaremos el capital propio de la empresa, el capital de la deuda, el apalancamiento financiero y el valor de la empresa.

Puntos clave

  • Hay cuatro factores que podemos revisar al analizar la estructura de capital de Microsoft's: capital social, capital de deuda, apalancamiento financiero y valor de la empresa.
  • Los fondos propios de Microsoft aumentaron de 72 dólares.4 mil millones de dólares en 2016 a 102.3.000 millones de euros en 2019. 
  • La deuda a largo plazo de Microsoft's aumentó de $17.9.000 millones de dólares en 2015 a 32.5.000 millones de euros al final del ejercicio 2019. 
  • El valor empresarial de Microsoft's ha pasado de 705.000 millones de dólares en junio de 2018 a casi 1.5 billones en junio de 2020.

Capital social de Microsoft

El capital social se refiere a la financiación que recibe una empresa por la venta de acciones y los beneficios netos atribuibles a los accionistas. Puede incluir elementos del balance como las acciones ordinarias a valor nominal, las ganancias retenidas, el capital adicional pagado y otros ingresos integrales acumulados. El 29 de abril de 2020, el patrimonio neto trimestral de Microsoft era de aproximadamente 114 dólares.5.000 millones de dólares, que consisten en 79.8.000 millones de acciones ordinarias y capital desembolsado, y 32.000 millones de dólares de beneficios retenidos.

El capital total de los accionistas de Microsoft fue de 102 dólares.3.000 millones de dólares a 30 de junio de 2019, 82.7.000 millones de dólares el 19 de julio de 2018, y 72.4.000 millones de dólares el 20 de julio de 2017. El aumento del valor del patrimonio de los accionistas de Microsoft ha sido impulsado principalmente por el aumento de las ganancias retenidas. Aunque Microsoft estaba generando beneficios netos positivos durante esos años, se devolvieron importantes cantidades de capital a los accionistas en forma de dividendos en efectivo y recompra de acciones.  

En el año fiscal 2017, la empresa gastó 11.78.000 millones de dólares en recompras y emitió 11.000 millones de dólares en dividendos.84.000 millones de dividendos en efectivo. En el año fiscal 2018, la compañía recompró 10 dólares.72.000 millones de dólares en acciones ordinarias y pagó 12 dólares.69 mil millones en dividendos. En el año fiscal 2019, Microsoft gastó 19 dólares.5.000 millones de dólares en recompra de acciones y pagó 13 dólares.8.000 millones de dólares en dividendos.

Capital de deuda de Microsoft

El capital de la deuda incluye la deuda a corto y largo plazo, como bonos, pagarés sin garantía y préstamos a plazo. En los últimos tres años, Microsoft ha reducido significativamente su cantidad de deuda a corto plazo. En su informe anual de 2017, la empresa enumeró 9.07 mil millones de dólares en deuda a corto plazo. En 2018 y 2019, la empresa no declaró ningún pasivo a corto plazo.

Según su informe anual del año fiscal 2015, Microsoft tenía una deuda a largo plazo de 17 dólares.9.000 millones de euros. Desde entonces, la empresa ha aumentado considerablemente su cantidad de deuda a largo plazo, parte de la cual puede atribuirse a su adquisición de LinkedIn por 26 dólares.2.000 millones en 2016. En su informe anual de 2017, la empresa enumeró 22 dólares.1.000 millones de dólares en deuda a largo plazo. La compañía tenía una deuda a largo plazo de 31.000 millones de dólares al final del año fiscal 2018 y 32.5.000 millones de euros al final del año fiscal 2019. 

Apalancamiento financiero de Microsoft

Para analizar la cantidad de deuda en la estructura de capital de una empresa, es necesario utilizar un ratio de apalancamiento financiero, como el ratio deuda total/capital. Esto permite a los inversores hacer un seguimiento de la deuda en relación con el capital social a lo largo del tiempo y en comparación con otras empresas. La relación entre la deuda y el capital de Microsoft fue del 7.Un 8% a partir de junio de 2019, por debajo del 10.5% al final del año fiscal junio de 2018 y 13.9% en junio de 2017. El uso decreciente del apalancamiento de la compañía indica que la dirección está reduciendo su uso de capital de deuda.

Valor de la empresa Microsoft

El valor de la empresa (EV) es una medida del valor total de la empresa basada en los valores de mercado del capital y la deuda, menos el efectivo y las inversiones. En junio de 2020, Microsoft tenía un VE de casi 1 dólar.5 billones. El VE de la compañía pasó de 968.000 millones de dólares en junio de 2019 a 705.000 millones en junio de 2018. El crecimiento del VE de Microsoft ha sido impulsado por la apreciación del precio de mercado de las acciones.

Fuentes del artículo

Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Estas incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a la investigación original de otros editores de renombre cuando sea apropiado. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. Microsoft. "Publicación de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 19." Consultado el 26 de junio de 2020.

  2. Microsoft. "Publicación de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 17." Consultado el 25 de junio de 2020.

  3. Microsoft. "Informe anual 2019." Consultado el 27 de junio de 2020.

  4. Microsoft. "Informe anual 2015." Consultado el 26 de junio de 2020.

  5. GuruFocus. "Valor empresarial de Microsoft." Consultado el 27 de junio de 2020.

  6. Microsoft. "Publicación de los resultados del tercer trimestre del año fiscal 20." Consultado el 28 de junio de 2020.

  7. Microsoft. "Publicación de los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 18." Consultado el 25 de junio de 2020.

  8. Microsoft. "Microsoft adquirirá LinkedIn." Consultado el 26 de junio de 2020.

  9. Microsoft. "Informe anual 2017 ." Consultado el 25 de junio de 2020.

  10. Microsoft. "Informe anual de 2018." Consultado el 25 de junio de 2020.

  11. Finbox. "Deuda total / Capital total de Microsoft Corporation." Consultado el 27 de junio de 2020.

Dodaj komentarz