Un dólar hoy no comprará el mismo valor de los bienes dentro de diez años. Esto se debe a la inflación. La inflación mide el nivel medio de los precios de una cesta de bienes y servicios en una economía; se refiere a los aumentos de los precios en un periodo de tiempo determinado. Como resultado de la inflación, una cantidad específica de moneda podrá comprar menos que antes. Por lo tanto, es importante encontrar las estrategias e inversiones adecuadas para protegerse de la inflación.
El nivel de inflación de una economía cambia en función de los acontecimientos actuales. El aumento de los salarios y el rápido incremento de las materias primas, como el petróleo, son dos factores que contribuyen a la inflación.
La inflación es un hecho natural en la economía de mercado. Hay muchas maneras de protegerse contra la inflación; un inversor disciplinado puede planificar para la inflación invirtiendo en clases de activos que superan el rendimiento del mercado durante los climas inflacionistas.
Mantener las clases de activos con cobertura de la inflación en su lista de vigilancia -y luego atacar cuando vea que la inflación empieza a tomar forma en una economía de crecimiento real y orgánico- puede ayudar a que su cartera prospere cuando la inflación llegue.
Puntos clave
- La inflación se produce en las economías de mercado, pero los inversores pueden planificar la inflación invirtiendo en clases de activos que tienden a superar al mercado durante los climas inflacionistas.
- Con cualquier cartera diversificada, mantener las clases de activos protegidos contra la inflación en su lista de vigilancia, y luego atacar cuando se ve la inflación puede ayudar a su cartera a prosperar cuando la inflación golpea.
- Los activos antiinflacionistas más comunes son el oro, las materias primas, varias inversiones inmobiliarias y los TIPS.
- Mucha gente ha considerado el oro como una „moneda alternativa”, especialmente en los países en los que la moneda nacional está perdiendo valor.
- Las materias primas y la inflación tienen una relación única, en la que las materias primas son un indicador de la inflación que se avecina; a medida que el precio de una materia prima aumenta, también lo hace el precio de los productos para los que se utiliza dicha materia prima.
Estas son algunas de las principales formas de protegerse contra la inflación:
1. Oro
El oro se ha considerado a menudo una cobertura contra la inflación. De hecho, mucha gente ha considerado el oro como una „moneda alternativa”, sobre todo en los países en los que la moneda nacional está perdiendo valor. Estos países tienden a utilizar el oro u otras monedas fuertes cuando su propia moneda ha fallado. El oro es un activo real, físico, y tiende a mantener su valor en su mayor parte.
La inflación se debe a un aumento del precio de los bienes o servicios. Un aumento del precio de los bienes o servicios está impulsado por la oferta y la demanda. Un aumento de la demanda puede hacer subir los precios, mientras que una reducción de la oferta también puede hacerlos subir. La demanda también puede aumentar porque los consumidores tienen más dinero para gastar.
Sin embargo, el oro no es una cobertura perfecta contra la inflación. Cuando la inflación aumenta, los bancos centrales tienden a aumentar los tipos de interés como parte de la política monetaria. Mantener un activo como el oro que no paga rendimientos no es tan valioso como mantener un activo que sí lo hace, especialmente cuando los tipos son más altos, lo que significa que los rendimientos son mayores.
Hay mejores activos en los que invertir para protegerse de la inflación. Pero como cualquier cartera sólida, la diversificación es clave, y si está considerando invertir en oro, el ETF SPDR Gold Shares (GLD) es una consideración que merece la pena.
| El ETF SPDR Gold Shares | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2022 | $56.7 mil millones |
| Ratio de gastos | 0.40% |
| Volumen medio diario de negociación | 2.04 mil millones |
| Rentabilidad a 5 años | 9.0% |
2. Materias primas
Las materias primas son una categoría amplia que incluye cereales, metales preciosos, electricidad, petróleo, carne de vacuno, zumo de naranja y gas natural, así como divisas, emisiones y algunos otros instrumentos financieros. Las materias primas y la inflación tienen una relación única, en la que las materias primas son un indicador de la inflación futura. A medida que el precio de una materia prima aumenta, también lo hace el precio de los productos para los que se utiliza dicha materia prima.
Afortunadamente, es posible invertir ampliamente en materias primas a través de los fondos cotizados (ETF). El iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) es un ETF de materias primas que merece la pena considerar.
Antes de invertir en materias primas, los inversores deben ser conscientes de que son muy volátiles y se aconseja precaución en el comercio de materias primas. Dado que las materias primas dependen de factores de demanda y oferta, un ligero cambio en la oferta debido a tensiones o conflictos geopolíticos puede afectar negativamente a los precios de las materias primas.
| iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2022 |
$1.4.000 millones |
| Ratio de gastos |
0.75% |
| Volumen medio diario de negociación |
950,693 |
| Rentabilidad a 5 años |
1.83% |
3. Una cartera 60/40 de acciones y bonos
Una cartera de acciones/bonos 60/40 se considera una mezcla segura y tradicional de acciones y bonos en una cartera conservadora. Si no quiere hacer el trabajo por su cuenta y es reacio a pagar a un asesor de inversiones para que monte una cartera de este tipo, considere la posibilidad de invertir en Dimensional DFA Global Allocation 60/40 Portfolio (I) (DGSIX).
| Cartera Dimensional DFA Global Allocation 60/40 | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2021 | $4.5 mil millones |
| Ratio de gastos | 0.42% |
| Volumen medio diario de negociación | N/A |
| Rentabilidad a 5 años | 9.82% |
Una cartera de acciones/bonos 60/40 es una estrategia de inversión sencilla y fácil. Pero, como todos los planes de inversión, tiene algunas desventajas. En comparación con una cartera exclusivamente de acciones, una cartera 60/40 tendrá un rendimiento inferior a largo plazo. Además, durante periodos de tiempo muy largos, una cartera 60/40 puede ser significativamente inferior a una cartera de acciones debido a los efectos del interés compuesto.
Es importante tener en cuenta que una cartera 60/40 le ayudará a protegerse de la inflación (y le mantendrá más seguro), pero es probable que pierda rentabilidad en comparación con una cartera con un mayor porcentaje de acciones.
4. Fondos de inversión inmobiliaria (REIT)
Los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) son empresas que poseen y explotan bienes inmuebles que producen ingresos. Los precios de los inmuebles y las rentas de alquiler tienden a aumentar cuando sube la inflación. Un REIT consiste en un conjunto de bienes inmuebles que paga dividendos a sus inversores. Si busca una amplia exposición al sector inmobiliario con un bajo ratio de gastos, considere el ETF Vanguard Real Estate (VNQ).
| Vanguard Real Estate ETF | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2022 | $83.6.000 millones |
| Ratio de gastos | 0.12% |
| Volumen medio diario de negociación | N/A |
| Rentabilidad a 5 años | 11.22% |
Los REIT también tienen algunos inconvenientes, como su sensibilidad a la demanda de otros activos de alto rendimiento. Cuando los tipos de interés suben, los valores del Tesoro se vuelven generalmente atractivos. Esto puede alejar los fondos de los REITs y hacer bajar el precio de sus acciones.
Los REITs también deben pagar impuestos sobre la propiedad, que pueden suponer hasta el 25% de los gastos totales de explotación. Si las autoridades estatales o municipales decidieran aumentar los impuestos sobre la propiedad para compensar sus déficits presupuestarios, esto reduciría significativamente los flujos de efectivo para los accionistas. Por último, aunque los REITs ofrecen un alto rendimiento, los dividendos están sujetos a impuestos. Los tipos impositivos suelen ser más elevados que el 15% al que se gravan actualmente la mayoría de los dividendos porque un alto porcentaje de los dividendos de los REIT se consideran ingresos ordinarios, que suelen tributar a un tipo más elevado.
5. El S&P 500
Las acciones ofrecen el mayor potencial de subida a largo plazo. En general, las empresas que ganan con la inflación son las que requieren poco capital (mientras que las empresas que se dedican a los recursos naturales son perdedoras de la inflación).
Actualmente, el S&P 500 tiene una alta concentración de empresas de tecnología y servicios de comunicación. (Suponen una participación del 35% en el índice.) Tanto la tecnología como los servicios de comunicación son negocios con poco capital, por lo que, en teoría, deberían salir ganando con la inflación.
Si desea invertir en el S&P 500, un índice de las 500 mayores empresas de U.S. o si prefiere un ETF que lo siga para su lista de vigilancia, busque el SPDR S&P 500 ETF (SPY).
| El SPDR S&P 500 ETF | |
|---|---|
| Activos netos | 450.000 millones de dólares |
| Ratio de gastos 1/7/2022 | 0.0945% |
| Volumen medio diario de negociación | 75,570,668 |
| Rentabilidad a 5 años | 17.73% |
Sin embargo, como cualquier inversión, existen desventajas al invertir en el índice S&P 500. El principal inconveniente es que el índice otorga una mayor ponderación a las empresas con mayor capitalización bursátil, por lo que los precios de las acciones de las empresas más grandes tienen una influencia mucho mayor en el índice que una empresa con una capitalización bursátil menor. Y la S&El índice P 500 no ofrece ninguna exposición a las empresas de pequeña capitalización, que históricamente han producido mayores rendimientos.
6. Ingresos inmobiliarios
Los ingresos inmobiliarios son los obtenidos por el alquiler de una propiedad. El sector inmobiliario funciona bien con la inflación. Esto se debe a que, a medida que aumenta la inflación, también lo hace el valor de las propiedades, y también la cantidad que un propietario puede cobrar por el alquiler. Esto hace que el propietario obtenga una mayor renta de alquiler a lo largo del tiempo. Esto ayuda a seguir el ritmo del aumento de la inflación. Por este motivo, las rentas inmobiliarias son una de las mejores formas de cubrir una cartera de inversión contra la inflación.
Para una exposición futura, considere el VanEck Vectors Mortgage REIT Income ETF (MORT).
| VanEck Vectors Mortgage REIT Income ETF | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2022 | 302 millones de dólares |
| Ratio de gastos | 0.41% |
| Volumen medio diario de negociación | 120,710 |
| Rentabilidad a 5 años | 4.89% |
Como cualquier inversión, hay pros y contras en la inversión inmobiliaria. En primer lugar, al comprar bienes inmuebles, los costes de transacción son considerablemente más altos (en comparación con la compra de acciones). En segundo lugar, las inversiones inmobiliarias no tienen liquidez, lo que significa que no pueden venderse rápida y fácilmente sin una pérdida de valor sustancial. Si se adquiere una propiedad, ésta requiere gestión y mantenimiento, y estos costes pueden sumarse rápidamente. Y, por último, la inversión inmobiliaria implica asumir una gran responsabilidad financiera y legal.
7. El índice Bloomberg Aggregate Bond
El Bloomberg Aggregate Bond Index es un índice de mercado que mide la rentabilidad de los bonos de la UE.S. mercado de bonos. Todos los bonos están incluidos en el índice: bonos gubernamentales, corporativos, imponibles y municipales. Para invertir en este índice, los inversores pueden invertir en fondos que pretenden replicar el rendimiento del índice. Hay muchos fondos que siguen este índice, uno de ellos es el iShares Core U.S. ETF de bonos agregados (AGG).
| Activos netos 1/7/2022 | 91.000 millones de dólares |
| Ratio de gastos | 0.05% |
| Volumen medio diario de negociación | 8,866,493 |
| Rentabilidad a 5 años | 3.51% |
La inversión en el Bloomberg U tiene algunas desventajas.S. Índice de bonos agregados como asignación de renta fija básica.
En primer lugar, está ponderado hacia las empresas y organismos que tienen más deuda. A diferencia del S&P 500, que está ponderado por la capitalización del mercado -cuanto mayor sea la empresa, mayor será su posición en el índice- los mayores componentes del Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index son las empresas y organismos con más deuda en circulación. Además, está fuertemente ponderado hacia el mercado de bonos U.S. Exposición al gobierno, por lo que no está necesariamente bien diversificado entre los sectores del mercado de bonos.
8. Préstamos apalancados
Un préstamo apalancado es un préstamo que se concede a empresas que ya tienen un alto nivel de endeudamiento o una baja puntuación de crédito. Estos préstamos tienen mayores riesgos de impago y, por tanto, son más caros para el prestatario.
Los préstamos apalancados como clase de activos suelen denominarse obligaciones de préstamo colateralizadas (CLO). Se trata de múltiples préstamos que se han agrupado en un solo valor. El inversor recibe los pagos programados de la deuda de los préstamos subyacentes. Las CLO suelen tener un rendimiento de tipo variable, lo que las convierte en una buena cobertura contra la inflación. Si le interesa este enfoque en algún momento, considere Invesco Senior Loan ETF (BKLN).
| Invesco Senior Loan ETF | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2022 |
$6.3.000 millones |
| Ratio de gastos |
0.67% |
| Volumen medio diario de negociación |
NO HAY |
| Rentabilidad a 5 años |
3.88% |
Como toda inversión, los préstamos apalancados implican una compensación entre recompensas y riesgos. Algunos de los riesgos de invertir en fondos que invierten en préstamos apalancados son el incumplimiento crediticio, la liquidez y una menor protección.
Los prestatarios de préstamos apalancados pueden cerrar su negocio o llegar a un punto en el que no puedan pagar sus deudas. Los préstamos apalancados pueden no ser tan fáciles de comprar o vender como los valores que cotizan en bolsa. Y por último, los préstamos apalancados suelen tener menos restricciones para proteger al prestamista que los préstamos tradicionales. Esto podría dejar al fondo expuesto a mayores pérdidas si el prestatario no puede devolver el préstamo.
9. TIPS
Títulos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), un tipo de bono de inversión.S. Los bonos del Tesoro están indexados a la inflación para proteger explícitamente a los inversores de la misma. Dos veces al año, los TIPS pagan a un tipo fijo. El valor del principal de los TIPS cambia en función de la tasa de inflación, por lo que la tasa de rendimiento incluye el principal ajustado. Los TIPS vienen en tres vencimientos: cinco años, 10 años y 30 años.
Si es partidario de utilizar un ETF como vehículo, las tres opciones siguientes podrían resultarle atractivas.
iShares TIPS Bond ETF (TIP)
| El ETF de bonos TIPS de iShares | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2022 | 38.000 millones de dólares |
| Relación de gastos | 0.19% |
| Volumen medio diario de negociación | 7,615,536 |
| Rentabilidad a 5 años | 5.15% |
El ETF Schwab US TIPS (SCHP)
| El ETF Schwab US TIPS | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2022 |
$20.8 mil millones |
| Ratio de gastos |
0.050% |
| Volumen medio diario de negociación |
2,869,456 |
| Rentabilidad a 5 años |
5.26% |
El FlexShares iBoxx 3-Year Target Duration TIPS Index ETF (TDTT)
| El ETF FlexShares iBoxx 3-Year Target Duration TIPS Index | |
|---|---|
| Activos netos 1/7/2022 |
$1.49.000 millones de dólares |
| Ratio de gastos |
0.19% |
| Volumen medio diario de negociación |
NO HAY |
| Rentabilidad a 5 años |
3.69% |
Aunque los TIPS pueden parecer una inversión atractiva, hay algunos riesgos que es importante que los inversores tengan en cuenta. Si se produce una deflación o el índice de precios al consumo (IPC) disminuye, el importe del principal puede bajar. Si se produce un aumento en el valor nominal del bono, también tendrá que pagar más impuestos (y esto podría anular cualquier beneficio que pueda recibir de la inversión en TIPS). Por último, los TIPS son sensibles a cualquier cambio en los tipos de interés actuales, por lo que si vende su inversión antes del vencimiento, puede perder algo de dinero.
¿El seguro de vida entera se protege contra la inflación??
El seguro de vida entera es un contrato diseñado para proporcionar protección durante toda la vida del asegurado. Dado que el seguro de vida entera es una compra a largo plazo, el rendimiento garantizado de este tipo de póliza ofrece poca protección contra la inflación. Sin embargo, a veces se le considera una cobertura contra la inflación porque los dividendos pagados por las pólizas participantes -que reflejan los resultados favorables de mortalidad, inversión y gastos comerciales de la aseguradora- pueden actuar como una cobertura parcial contra la inflación.
¿Son los CD una buena protección contra la inflación??
Un certificado de depósito (CD) es un depósito a corto o medio plazo en una institución financiera a un tipo de interés fijo específico. Los CD típicos no están protegidos contra la inflación. Si desea reducir el impacto de la inflación en sus inversiones en certificados de depósito, considere la posibilidad de comprar un certificado de depósito que sea más alto que la tasa de inflación, de modo que pueda obtener el máximo valor por su dinero. Cuanto más largo sea el plazo del CD, mayor será el tipo de interés.
¿Son las rentas vitalicias una buena cobertura contra la inflación??
Las rentas vitalicias no suelen considerarse una buena cobertura contra la inflación; de hecho, el principal riesgo de la mayoría de los pagos de rentas vitalicias es la inflación. Esto se debe a que las rentas vitalicias comerciales suelen pagar una renta mensual fija, en lugar de una renta ajustada a la inflación. Si su renta vitalicia paga una cantidad fija de 3.000 dólares al mes durante toda su vida, y la inflación aumenta un 12%, el poder adquisitivo de los pagos de su renta vitalicia disminuye a 2.640 dólares. Las rentas vitalicias variables que se ajustan a los tipos de interés pueden ofrecer una mejor protección contra la inflación que las fijas.
Qué es el seguro de hogar con protección contra la inflación?
Algunas pólizas de seguro tienen una característica llamada protección contra la inflación, que estipula que las prestaciones futuras o en curso que se pagarán se ajustan al alza con la inflación. El seguro de hogar de protección contra la inflación pretende garantizar que el poder adquisitivo relativo de los dólares concedidos como prestaciones no se erosione con el tiempo debido a la inflación.
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