Operar con pares de divisas basados en el euro requiere seguir los acontecimientos que pueden tener un impacto importante en el euro (también conocido como la „moneda común”), lo que puede ser una tarea desalentadora para los operadores de divisas (FX).
Actualmente, el euro es la moneda oficial de 19 de los 27 países miembros que componen la Unión Europea (UE). Estos 19 países miembros forman la zona del euro, o eurozona, que tiene un PIB agregado de más de 13 billones de dólares (a partir de 2019). Cada año se publican cientos de informes económicos en la zona del euro que son relevantes para el mercado de divisas, pero ¿cómo se puede saber qué informes económicos serán los que muevan los mercados??
La Unión Europea tiene 27 miembros, pero pocos son lo suficientemente grandes como para generar informes económicos que realmente afecten a la moneda. La zona del euro representa más del 85% del Producto Interior Bruto (PIB) de la Unión Europea (UE). Alemania, Francia, Italia y España representan conjuntamente tres cuartas partes de los 13 dólares de la eurozona.3 billones de PIB. Por lo tanto, si un trader estuviera buscando informes dignos de ser negociados, debería centrarse en aquellos informes que detallan las economías de estos países. En particular, los operadores de divisas suelen dar más importancia a los informes económicos procedentes de Alemania y Francia que a los de otros países, principalmente porque estos dos, ahora que se ha producido el Brexit, representan casi el 50% del PIB de la eurozona.
También es importante entender que los informes que enumeramos en este artículo son relativamente estándar en los distintos países. Sin embargo, hay un puñado de ellos que hay que seguir y que hacen hincapié en las áreas clave de:
- Política monetaria
- Precios & inflación
- Confianza y sentimiento
- PIB
- Balanza de pagos
Precios e inflación
Informe en el que centrarse: IPC básico de la eurozona, IPC alemán, IPC francés
La inflación es un factor clave que afecta a todas las monedas, incluido el euro. En general, los países con altos niveles de inflación en relación con otros países normalmente verán cómo su moneda se deprecia para que los precios de los bienes entre los países se mantengan relativamente iguales. Además, una inflación superior a la prevista hará que el banco central suba los tipos de interés para frenar la inflación.
La medida clave de la inflación en la eurozona es el Índice de Precios al Consumo (IPC). Este indicador calcula el precio de una cesta de productos que un hogar medio puede comprar. Los operadores suelen seguir el IPC subyacente, que es el cálculo normal del IPC excluyendo los precios de la energía y los alimentos. Los precios de la energía y los alimentos tienden a ser volátiles y pueden estar muy influenciados por desequilibrios temporales de la oferta y la demanda, así como por factores externos aleatorios como el clima, que pueden distorsionar la cifra del IPC.
Es importante señalar que, aunque el informe del IPC tiene un efecto sobre el euro, su efecto es menor porque la estimación rápida del IPC de la eurozona, la estimación rápida del IPC francés y el IPC preliminar alemán se publican a finales de cada mes, unas dos semanas antes de que se publiquen los IPC oficiales. Por lo tanto, es posible que desee mantener un ojo en varios indicadores de inflación y patrones a través de múltiples regiones, especialmente los informes del IPC de Alemania y Francia.
Confianza y sentimiento
Informe a Focus On: Encuesta ZEW
Otra forma de calibrar la situación económica de la eurozona es examinar los informes de confianza y sentimiento. Uno de los informes de sentimiento más seguidos es la encuesta alemana ZEW, elaborada mensualmente por el Centro de Investigación Económica Europea. La encuesta pregunta a una muestra de hasta 350 expertos financieros hacia dónde ven la economía en el horizonte a medio plazo. Las respuestas se limitan a positivo, sin cambios o negativo. Esta sencilla estructura de respuesta permite al indicador ZEW reflejar claramente si los expertos y analistas son optimistas o pesimistas sobre la economía a medio plazo. La encuesta también consulta a los expertos de la eurozona, Japón, Gran Bretaña y Estados Unidos.
Como ocurre con la mayoría de los indicadores importantes, los analistas tienen previsiones sobre lo que esperan que sea el indicador. Con respecto al indicador ZEW, si el indicador ZEW real se sitúa por encima de las previsiones, esto se traduciría en un efecto positivo para el euro, mientras que un ZEW por debajo de las previsiones podría ejercer presión sobre la moneda común. Un número del ZEW superior a cero indica optimismo y un número inferior a cero indica pesimismo.
Política monetaria
Informe a Focus On: Comunicados de prensa del BCE
Cada moneda se ve afectada por las políticas monetarias de su respectivo banco central. En el caso del euro, es el Banco Central Europeo (BCE), y las decisiones sobre los tipos de interés tomadas por el BCE pueden tener un impacto significativo. Por lo general, las conferencias de prensa del BCE suelen ser las noticias más importantes que hay que seguir, ya que los cambios en los tipos de interés suelen ser anticipados por el mercado con bastante antelación. La estructura del comunicado de prensa tiene dos partes. Contiene:
El periodo de preguntas suele provocar la mayor volatilidad de las divisas, ya que las respuestas del presidente del BCE pueden mover los mercados.
La rueda de prensa es clave, porque puede dar pistas sobre hacia dónde espera el presidente del BCE que vaya la economía. Si el lenguaje de la presidenta del BCE parece „de halcón”, lo que significa que parece preocupada por la inflación, esto podría dar lugar a futuras subidas de tipos, lo que suele provocar la apreciación del euro. Por otro lado, si el lenguaje parece "dovish," lo que significa que cree que la inflación está domesticada, entonces las futuras subidas de tipos tenderán a ser menos probables y el euro podría depreciarse.
PIB y crecimiento económico
Informe en el que hay que centrarse: PIB de la Eurozona
El siguiente tipo de informe que influye significativamente en el euro es el que informa sobre la producción económica global de la zona del euro. El crecimiento económico y la salud de una economía suelen medirse por el PIB, que es una medida periódica del valor del total de bienes y servicios producidos. En general, el crecimiento del PIB es una señal de que la economía es fuerte y saludable, lo que es positivo para la moneda.
El PIB de la eurozona es un informe trimestral elaborado por Eurostat que se publica unos dos meses después del final del trimestre. Como puede deducirse, esto hace que el informe sea bastante inoportuno, y dado que los analistas disponen de varios métodos para calibrar la fortaleza de la economía, el PIB suele anticiparse. Sin embargo, este informe sigue siendo importante y su publicación tiende a mover los mercados de divisas, especialmente si hay una sorpresa en la publicación real en relación con las expectativas.
Balanza de pagos
Informe en el que hay que centrarse: Balanza comercial de la eurozona, cuenta corriente alemana, cuenta corriente francesa
Por último, analizaremos la balanza de pagos, concretamente la balanza comercial y la cuenta corriente. La cuenta corriente es una de las tres cuentas que componen la balanza de pagos de un país (las otras dos son la cuenta financiera y la cuenta de capital). Este informe mide cómo un país interactúa con otros países con respecto a la balanza comercial, los pagos de ingresos y otros pagos.
El informe de la cuenta corriente es un informe mensual, que suele darse durante la segunda semana de cada mes. A la hora de interpretar este informe, un superávit por cuenta corriente significa que hay más capital entrando en el país que saliendo de él, lo que es positivo para la moneda. Esto ocurre cuando las exportaciones superan a las importaciones. Un déficit por cuenta corriente significa lo contrario, es decir, que sale más capital financiero del país del que entra. Suele ser negativo para la moneda. Dado que Alemania y Francia son dos de los principales países de la zona del euro, muchos operadores se centran en el informe de la cuenta corriente de estas dos naciones.
El resultado final
Hay cientos de indicadores económicos que pueden afectar al euro. En lugar de limitarse a enumerar los informes, un examen en profundidad de los más relevantes puede resultar más beneficioso a la hora de operar con el euro.
Fuentes de los artículos
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