En lo que respecta a la renta variable, hay pocas inversiones más arriesgadas que las acciones de bajo coste. Estos valores, que cotizan por debajo de 5 dólares por acción, suelen tener un precio tan bajo por una buena razón. Por ejemplo, una acción de bajo coste puede pertenecer a una empresa que en su día fue próspera y que ahora está al borde de la quiebra o que ha tenido que dejar de cotizar en las grandes bolsas y ahora cotiza en el mercado extrabursátil (OTC). También podría ser una empresa nueva, por lo que tiene un escaso historial de mercado y aún no cumple los criterios para cotizar en una bolsa importante.
Las acciones de bajo coste son volátiles y arriesgadas por naturaleza, y son especialmente susceptibles a la manipulación de precios. Sin embargo, de vez en cuando, una acción de bajo coste recompensa en gran medida al inversor ávido de riesgo. Si usted hubiera comprado acciones de Monster Beverage Corporation (MNST) en 1996, cuando cotizaba a $.04 una acción, hoy serías un inversor feliz: Monster cotiza por encima de los 66 dólares en 2020.
Si le intriga la posibilidad de encontrar ganancias tan exponenciales, podría merecer la pena sumergirse en las turbias aguas de los penny stocks.
Puntos clave
- Las acciones de un centavo son acciones de bajo valor que a menudo se negocian en el mercado extrabursátil, ya que no cumplen los requisitos mínimos de cotización de las bolsas.
- Las acciones de centavo pueden ser mucho más arriesgadas que las que cotizan en bolsa y pueden ser susceptibles de ser manipuladas.
- Sin embargo, algunas acciones de bajo coste pueden ser diamantes en bruto que ofrecen un potencial de beneficios sin precedentes.
Compruebe los fundamentos
Los inversores deben realizar una diligencia debida exhaustiva antes de arriesgarse en cualquier acción de centavo. Por ejemplo, podría parecer una buena apuesta invertir en la debilitada Walter Energy Co. Después de todo, Walter Energy había cotizado hasta 143 dólares.76 la acción en 2011. Pero los que compraron Walter Energy cuando cayó a 0 dólares.16 todavía se habría quemado ya que la empresa pronto se declaró en quiebra. Por otro lado, una inversión en Inovio Inc. (INO), que cotizaba por debajo de 1 dólar en 2008 dio a los inversores una serie de oportunidades para salir por encima de 10 dólares en 2009 y 2013 hasta 2020.
El marcado contraste entre estos dos valores radica en los fundamentos de la empresa. Walter era una empresa consolidada en el sector del carbón metalúrgico, un sector envejecido presa de la demanda cíclica y las presiones políticas. Cuando los líderes mundiales se comprometieron a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, esto supuso una mayor presión a la baja para Walter Energy, que ya se tambaleaba por el exceso de oferta de carbón en todo el mundo y la ralentización de la demanda de China. Walter acabó vendiendo sus activos a dos empresas en 2016.
Por el contrario, Inovio es un juego de biotecnología especulativo con fuertes asociaciones en su cartera de vacunas contra el cáncer, que ofrece un fuerte potencial de compra. A partir de 2020, no se ha producido una compra, pero las acciones siguen vendiéndose y luego ven enormes movimientos al alza que se disipan rápidamente.
Por eso, al investigar los penny stocks, hay que sopesar cuidadosamente cualquier ganancia potencial frente a los factores fundamentales que subyacen en la empresa: su deuda, el flujo de caja, el potencial de compra y las cinco fuerzas de la competencia de Porter, entre otros. Antes de pensar en comprar una acción, hay que tener una idea completa de por qué cotiza al precio actual.
Al igual que con cualquier compra de acciones, al considerar la compra de penny stocks, el análisis fundamental y la debida diligencia de la calidad de la gestión de la empresa pueden ayudar a conducir a los ganadores y evitar los perdedores.
Análisis del ciclo de vida del sector
Además de analizar el balance de la empresa, el inversor en acciones de bajo coste debería hacer un análisis del ciclo de vida del sector. Algunas empresas de penny stock pertenecen a un sector que todavía está en su „fase pionera.” Esta fase inicial se caracteriza por la presencia de un gran número de competidores de pequeño tamaño en el espacio, productos y conceptos novedosos, y una baja demanda de los clientes para los productos. Debido a que este periodo está marcado por una gran cantidad de empresas de nueva creación (especialmente en tecnología o biotecnología), todas ellas con altos costes y con pocas o nulas ventas hasta la fecha, la mayoría de estas empresas cotizarán a precios muy bajos debido a su naturaleza especulativa.
Tras esta fase inicial se encuentra la „fase de crecimiento”" en la que muchas de estas empresas obtienen una mayor atención del mercado y, por tanto, sus ventas y demanda se disparan.
El ejemplo perfecto es el auge (y la caída) de la tecnología a finales de la década de 1990. Muchas empresas tecnológicas empezaron como acciones de bajo coste y luego experimentaron aumentos astronómicos en sus valores de mercado y valoraciones, ya que los inversores se hicieron con todo lo relacionado con el entonces novedoso concepto de Internet.
Industrias de acciones de centavo
Los sectores que ofrecen resultados binarios para la mayoría de sus empresas contarán, como es lógico, con una plétora de penny stocks. Los resultados binarios, o las jugadas especulativas de „hacer o deshacer”, se encuentran sobre todo en los sectores de la biotecnología o los recursos.
El TSX Venture Exchange canadiense fue el hogar de muchos valores de bajo coste basados en recursos que despegaron durante el boom de las materias primas de la década de 2000. Luego, la fiesta terminó, y la mayoría de los valores volvieron a caer en picado, de forma similar a lo que ocurrió con muchos valores tecnológicos en la caída del año 2000.
Sin embargo, los operadores aún pueden aprovechar las empresas de tipo binario cuando las condiciones son favorables, como cuando las materias primas están en auge. Pero los inversores en estas áreas también deben darse cuenta de que las acciones pueden caer tan rápidamente como pueden subir.
Gestión sólida
En el sector inmobiliario, todo es cuestión de „ubicación, ubicación, ubicación." Para los penny stocks, se trata de „gestión, gestión, gestión." Una buena gestión puede dar la vuelta a una empresa en dificultades y lanzar una startup a nuevas cotas. Y lo que es más importante, una gestión experimentada y ética que tenga un interés creado en la empresa a través de la propiedad de acciones puede proporcionar a los inversores una sensación de seguridad.
Por supuesto, no es frecuente encontrar a directivos superestrella trabajando para empresas de penny stock, pero hay algunos ejemplos. Por ejemplo, Concur Technologies, que se recuperó de su precio de 0 dólares tras la burbuja tecnológica.31 y fue comprada en 2014 a 129 dólares por acción. Esta notable remontada se debe a muchos factores, pero uno de los más destacados es el gran interés del Presidente y Director de Operaciones Rajeev Singh. Singh, cofundador de la empresa en 1993, ocupó una gran cantidad de puestos directivos a lo largo de la vida de la empresa, antes de abandonar su puesto tras la adquisición de Concur por el gigante del software SAP SE (SAP).
El resultado final
Las penny stocks son extremadamente volátiles y especulativas por naturaleza. Como la mayoría de los valores se negocian en mercados no organizados o a través de hojas rosas, donde las normas de cotización son poco estrictas, los valores de bajo coste son susceptibles de manipulación y fraude. Aun así, el potencial de obtener grandes rendimientos es un fuerte aliciente que lleva a los inversores que asumen riesgos a tomar posiciones en estos valores. Aunque muchos valores de bajo coste quiebran, si un inversor realiza un cuidadoso análisis fundamental y elige equipos de gestión sólidos, podría encontrar el codiciado diamante en bruto.
Fuentes del artículo
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