No es ningún secreto que detrás de todo gestor de inversiones de éxito hay una estrategia de inversión escrita, medible y repetible. Sin embargo, muchos inversores saltan de una operación a otra, dedicando poco esfuerzo a crear y medir sus estrategias generales.
Las siguientes reglas le ayudarán a crear una estrategia de inversión sostenible. Lo ideal sería que esto condujera a un rendimiento más consistente y ayudara a mitigar las decisiones de inversión emocionales.
Y lo que es más importante, ayudará a evitar una cartera dispersa de inversiones individuales que, cuando se miran en su conjunto, no tienen un tema u objetivo general. A continuación se indican los cuatro pasos para crear una estrategia de inversión.
Puntos clave
- Crear una estrategia de inversión exitosa y sostenible significa ser capaz de describir, comunicar y redactar su proceso, tanto para su beneficio como, si es un profesional, para el de sus clientes.
- Los inversores eficaces tienen creencias sobre por qué los mercados funcionan como lo hacen, y estrategias sobre cómo explotar esas creencias para obtener beneficios.
- Una buena estrategia de inversión debe ser resistente a las inclemencias del tiempo, es decir, capaz de funcionar en cualquier entorno de mercado, incluso si obtiene mejores resultados en determinadas condiciones.
- Una estrategia de inversión funcional debe poder medirse con respecto a un punto de referencia clave, como el S&P 500; si la estrategia es sistemáticamente menos eficaz que el índice de referencia, puede ser el momento de cambiar las cosas.
1. Anótelo
El primer proceso es escribir su estrategia de inversión como un proceso. Citando al difunto Dr. W. Edwards Deming, autor de fama mundial y consultor de calidad de la gestión, "Si no puede describir lo que está haciendo como un proceso, no sabe lo que está haciendo."
Como todo lo que requiere un proceso disciplinado, es importante escribir su estrategia de inversión. Hacer esto le ayudará a articularla. Una vez redactada su estrategia, debe revisarla para asegurarse de que se ajusta a sus objetivos de inversión a largo plazo. Poner por escrito su estrategia le proporciona algo a lo que volver en tiempos de caos, lo que le ayudará a evitar tomar decisiones de inversión emocionales.
También le da algo para revisar y cambiar si nota fallos o sus objetivos de inversión cambian. Si usted es un inversor profesional, tener una estrategia escrita ayudará a los clientes a entender mejor su proceso de inversión. Esto puede aumentar la confianza, mitigar las consultas de los clientes y aumentar la retención de los mismos.
2. Tenga creencias
Debe tener creencias sobre las razones por las que las inversiones se sobrevaloran o infravaloran, y cómo aprovecharlas. Esto incluye si cree o no que los mercados de inversión son eficientes. Pregúntese: „¿Qué me hace más inteligente que el mercado?? Cuál es mi ventaja competitiva?”
Es posible que tenga un conocimiento especial del sector o que esté suscrito a una investigación especial que pocos inversores tienen. O puede tener creencias sobre la explotación de ciertas anomalías del mercado, como la compra de valores con una baja relación precio/valor contable. Una vez que haya decidido cuál es su ventaja competitiva, debe decidir cómo puede ejecutar de forma rentable un plan de inversión a largo plazo para explotarla.
Su plan de inversión debe incluir reglas tanto para la compra como para la venta de inversiones. Además, tenga en cuenta que su ventaja competitiva puede acabar perdiendo su rentabilidad por el simple hecho de que otros inversores apliquen la misma estrategia.
Por otro lado, puede creer que los mercados de inversión son completamente eficientes, lo que significa que ningún inversor tiene una ventaja competitiva constante. En este caso, lo mejor es centrar su estrategia en minimizar los impuestos y los costes de transacción invirtiendo pasivamente en índices.
3. Haga que sea resistente
Una de las principales claves de una buena estrategia de inversión es que funcione bien en cualquier entorno de mercado. Los buenos gestores de inversiones saben de dónde procede el rendimiento de sus inversiones y pueden explicar los puntos fuertes y débiles de su estrategia.
A medida que cambian las tendencias del mercado y los ciclos económicos, muchas de las grandes estrategias de inversión tendrán periodos de gran rendimiento seguidos de periodos de rendimiento inferior. Conocer bien los puntos débiles de su estrategia es crucial para mantener la confianza e invertir con convicción, incluso si su estrategia está temporalmente fuera de moda. También puede ayudarle a encontrar estrategias que puedan complementar las suyas. Un ejemplo popular de esto sería mezclar estrategias de inversión de valor y de crecimiento.
4. Medirlo
Es difícil mejorar o comprender plenamente algo que no se mide. Así que debe tener un punto de referencia para medir la eficacia de su estrategia de inversión. Su índice de referencia debe coincidir con su objetivo de inversión, que a su vez debe coincidir con su estrategia de inversión.
Dos tipos comunes de referencias de inversión son las relativas y las absolutas. Un ejemplo de referencia relativa sería un índice de mercado pasivo, como el S&El índice P 500 o el índice Bloomberg US Aggregate Bond. Un ejemplo de referencia absoluta sería un objetivo de rentabilidad, como el 6% anual.
Aunque puede ser un proceso que requiera mucho tiempo, es importante tener en cuenta la cantidad de riesgo que está asumiendo en relación con su referencia de inversión. Puede hacerlo registrando la volatilidad de los rendimientos de su cartera y comparándola con la volatilidad de los rendimientos de su índice de referencia durante períodos de tiempo. Las medidas más sofisticadas de los rendimientos que se ajustan al riesgo son el Ratio de Treynor y el Ratio de Sharpe.
El resultado final
Los buenos gestores de dinero comprenden claramente por qué las inversiones están sobrevaloradas o infravaloradas y saben qué es lo que impulsa el rendimiento de sus inversiones. Una estrategia de inversión bien pensada puede ayudar a generar resultados a largo plazo de forma consistente.
Fuentes del artículo
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