Los mercados bajistas son un hecho. Sin embargo, puede ser difícil anticiparse a ellos, saber cuánto tiempo durarán o la gravedad de su impacto en los precios de las acciones. Dado que los mercados bajistas son una parte natural de los ciclos de mercado, no sólo puede sobrevivir a ellos, sino que también puede posicionarse para beneficiarse de ellos. A continuación se presentan algunas técnicas que puede utilizar para reducir las pérdidas de su cartera o incluso para ganar algo de dinero en el mercado bajista.
Puntos clave
- Aunque pocos inversores aplauden la llegada de un mercado bajista, hay algunas estrategias inteligentes que un inversor de largo recorrido puede utilizar para sacar el máximo provecho de él.
- Ponerse a la defensiva y comprar puts de protección es una forma de limitar las pérdidas a la baja.
- También hay que estar atento a los valores sobrevendidos, comprando acciones de grandes empresas cuando están "en oferta" con grandes descuentos.
¿Qué es un mercado bajista??
Un mercado bajista es cuando los precios de los valores caen bruscamente, y una visión negativa generalizada hace que el sentimiento se afiance aún más. A medida que los inversores anticipan las pérdidas en un mercado bajista y las ventas continúan, el pesimismo aumenta. Aunque las cifras pueden variar, para muchos, una caída del 20% o más en varios índices de mercado amplios, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA) o el Standard & Índice Poor’s 500 (S&P 500), durante al menos un periodo de dos meses, se considera una entrada en un mercado bajista.
Cuando las acciones empiezan a caer, es difícil saber cuándo tocarán fondo. Si espera demasiado y las acciones vuelven a subir, habrá perdido la oportunidad de comprar en una caída y no se beneficiará del rebote de los precios. Pero si se apresura a apretar el gatillo, puede ver cómo sus nuevas compras de acciones siguen disminuyendo. Puede ser complicado identificar el mejor momento en estos casos y gestionar la negociación activa al inicio de un mercado bajista.
Una corrección del 10% no es el problema. La mayoría de los inversores pueden soportar eso. Es la corrección del 78%, como vimos con el estallido de la burbuja tecnológica de 2000 a 2002 -o el 54% que perdió el índice Dow Jones entre 2007 y 2009- lo que hace que la mayoría de los inversores sucumban al miedo y pierdan dinero.
A menudo, durante un mercado alcista, una corrección del 10% hace que los animadores de Wall Street calmen al público con un: "Aguanten, no entren en pánico, compren más.Pueden sugerir la compra de acciones con dividendos como cobertura. Pero si se lanza a por todas cuando el mercado cae un 10%, y luego cae otro 40% o 50%, ese 5% de dividendos suele ser un consuelo muy pequeño a la vista del dinero que ha perdido.
Entonces, ¿qué podemos hacer para amortiguar realmente nuestras pérdidas, e incluso ganar algo de dinero en un mercado bajista?? He aquí cuatro estrategias para superar el próximo mercado bajista:
El 401(k)
Una de las lecciones del mercado bajista de 2007 a 2009 es que si compra fondos indexados a intervalos regulares a través de un 401(k), prosperará cuando el mercado finalmente se recupere. Los que utilizaban esta estrategia no sabían si el mercado bajista terminaría en diciembre de 2007, en junio de 2008 o, como finalmente ocurrió, en marzo de 2009.
Algunos inversores dicen que su 401(k) se redujo a la mitad cuando terminó el mercado bajista, pero todas las acciones que se compraron durante la caída se volvieron rentables cuando el mercado finalmente se dio la vuelta y subió.
En 2015, los que aguantaron habían obtenido enormes beneficios de las acciones más baratas compradas durante la caída, más la equiparación de las empresas (más todo el dinero que recuperaron y luego más beneficios de las acciones compradas antes del pico de 2006 a 2007). La moraleja es que lo mejor es no invertir todo en un momento dado, sino seguir invirtiendo pequeñas cantidades a intervalos regulares.
Comprar opciones a corto y largo plazo
Si cree que se está desarrollando un mercado bajista y tiene posiciones largas sustanciales en el mercado, otra estrategia útil es comprar opciones de venta baratas a corto y largo plazo en los principales índices. Tenga en cuenta que la negociación de derivados suele conllevar requisitos de margen, lo que puede requerir privilegios de acceso especiales en su cuenta de corretaje.
Una opción de venta es una opción que representa derechos sobre 100 acciones, tiene una duración fija antes de que expire sin valor y tiene un precio de venta determinado. Si compra opciones de venta sobre el Dow Jones Industrial Average, S&P 500, y el Nasdaq y el mercado desciende, sus opciones de venta se revalorizarán a medida que estos índices vayan cayendo.
Dado que las opciones aumentan o disminuyen en un porcentaje mucho mayor que las acciones, incluso un pequeño número de contratos de opciones de venta puede compensar las pérdidas de sus posiciones largas en acciones. A medida que se acerca el vencimiento, tiene la opción de vender sus opciones de venta en el mercado abierto o ejercerlas y renunciar a las acciones. Esta es una estrategia muy arriesgada y requiere cierta experiencia antes de probarla por primera vez.
Venta de Puts desnudos
La venta de una opción de venta desnuda implica vender las opciones de venta que otros quieren comprar, a cambio de primas en efectivo. En un mercado bajista, no deberían faltar compradores interesados.
Cuando se vende un contrato de venta, la esperanza es que la opción de venta expire sin valor a su precio de ejercicio o por encima de él. Si lo hace, usted se beneficia quedándose con la totalidad de la prima, y la operación termina. Pero si el precio de la acción cae por debajo del precio de ejercicio y el titular de la opción de venta ejerce la opción, usted se ve obligado a recibir las acciones con una pérdida.
La prima le ofrece cierta protección contra las caídas. Por ejemplo, digamos que usted vende una opción de venta del 21 de julio con un precio de ejercicio de 10 dólares, y la prima que se le paga es de 0 dólares.50. Esto le da un colchón de hasta 9 dólares.50 para mantener el punto de equilibrio.
Con las opciones de venta desnudas, usted está en el extremo receptor de una transacción de derivados, por lo que la mejor estrategia puede ser seguir vendiendo opciones de venta a corto plazo sobre empresas sólidas que no le importaría poseer si tuviera que hacerlo, especialmente si pagan dividendos. Incluso en un mercado bajista, habrá periodos en los que los precios de las acciones suban, lo que le permitirá obtener beneficios de estas ventas de puts a corto plazo. Pero esté atento: Si el mercado sigue cayendo, esas opciones de venta cortas pueden generarle grandes pérdidas.
Encontrar los activos que suben de precio
Es útil investigar los mercados bajistas del pasado, para ver qué acciones, sectores o activos subieron realmente (o al menos se mantuvieron cuando a su alrededor el mercado se hundía).
A veces, los metales preciosos, como el oro y la plata, tienen un rendimiento superior al de las acciones. Los valores de alimentación y cuidado personal -a menudo denominados „valores defensivos”- suelen tener buenos resultados. Hay momentos en los que los bonos suben cuando las acciones bajan. A veces, un sector concreto del mercado, como el de los servicios públicos, el inmobiliario o el sanitario, puede ir bien, aunque otros sectores estén perdiendo valor.
Muchos sitios web financieros publican los rendimientos de los sectores en diferentes periodos de tiempo, y se puede ver fácilmente qué sectores están superando a otros. Comience a asignar parte de su efectivo en esos sectores, ya que una vez que un sector va bien, suele tener un buen rendimiento durante un largo período de tiempo. Los mercados bajistas también pueden tener diferentes catalizadores, por lo que esta estrategia también puede ayudar a los inversores a asignar en consecuencia.
El resultado final
Así que, como puede ver, no hay que temer a un mercado bajista, sino que empleando algunas estrategias alternativas, podemos hacerlo bastante bien en esos momentos en los que muchos otros están sufriendo grandes pérdidas en sus carteras.
Fuentes del artículo
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