Según la Oficina de Análisis Económico (BEA), la producción total de la U.S. la economía creció a un ritmo del 2% en el tercer trimestre de 2015. En el segundo trimestre, el producto interior bruto (PIB) real se revisó al alza hasta el 3.Crecimiento del 7%. Hay algunos problemas al basarse en el PIB para medir la salud económica, pero estos fueron todavía signos alentadores para un país que lucha por la recuperación más lenta de su historia después de la recesión.
Las cifras económicas positivas no hacen sino aumentar las expectativas sobre una posible subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de cara a 2016. La Fed no había subido los tipos de interés desde antes de la Gran Recesión.
Un 0 trascendental.25 La subida de los tipos de interés de la Fed es sólo uno de los retos de la U.S. economía se enfrentó en 2016. La participación de la población activa sigue siendo históricamente baja. Los políticos siguieron acumulando enormes déficits y financiándolos con crédito barato. Y todo el sistema financiero mundial se tambaleó porque la economía de China finalmente se desaceleró después de años de crecimiento voraz. Los siguientes son tres retos a los que probablemente se enfrentarán las empresas y los responsables políticos estadounidenses en el próximo año.
El difícil equilibrio de la Fed
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha jugado abiertamente con la idea de subir los tipos de interés desde al menos 2012. Es probable que la Fed no los suba en 2016 porque está entre la espada y la pared.
Existe una amplia evidencia histórica que sugiere que los bajos tipos de interés alimentan los precios de los bonos, las acciones y la vivienda. Lo contrario suele ocurrir cuando los tipos suben. La recuperación de 2015 se basó probablemente en el aumento de los precios de los activos y en el descenso de los costes de la energía. Preocupaba que la subida de los tipos de interés no hiciera saltar los precios del petróleo, sino que hiciera caer los activos, convirtiendo la pequeña recuperación en una contracción.
Por otra parte, los tipos de interés no podían permanecer a cero para siempre. La economía ya había sufrido los terribles resultados del crecimiento descontrolado de la vivienda y la bolsa en 2007-2008, y la Fed no quería volver a cometer ese error. Además, los ahorradores y jubilados se han visto perjudicados por los bajos pagos de los dispositivos de ingresos tradicionales, como los CD y los bonos.
Igual de crítico es que el gobierno federal no quería que los tipos subieran. En primer lugar, el crecimiento ilusorio de las políticas de bajos tipos de interés fue políticamente popular. En segundo lugar, Estados Unidos tuvo un enorme pago de intereses por la deuda. Estos pagos de intereses aumentan repentinamente cuando el gobierno tiene que emitir nuevos bonos con cupones más altos.
Debilidad en Europa y China
La U.S. no es inmune a los flujos y reflujos de una economía global compleja, y los dos mayores mercados extranjeros, Europa y China, parecían dispuestos a pasar apuros en 2016. Cuando el compuesto de la Bolsa de Shanghái se duplicó con creces entre octubre de 2014 y agosto de 2015, muchos pronunciaron a China como la superpotencia económica del futuro. Ese optimismo desapareció en un instante después de que la renta variable china cayera casi un 40% en los dos meses siguientes, a pesar de las compras masivas de empresas en quiebra por parte de la Corporación Financiera de Seguridad china.
Resulta que China tuvo una burbuja inmobiliaria y bursátil que se sintió inquietantemente similar a la experiencia estadounidense en 2007-2008. La „economía roja”, aparentemente impermeable a una desaceleración el año anterior, parecía estar al borde de una lucha de varios años.
Las noticias procedentes de Europa no eran mucho mejores. El crecimiento registrado en la eurozona fue sólo del 0.5% en el primer trimestre de 2015, y las cifras fueron aún peores en el segundo y tercer trimestre. Alemania y el Reino Unido llevaban años arrastrando a regañadientes al resto del continente, pero las preocupaciones económicas y políticas fueron numerosas en el nuevo año.
La debilidad del mercado de trabajo
La U.S. La economía añadió puestos de trabajo cada mes en 2015. Estas son las buenas noticias. La mala noticia es que muy pocos de esos puestos de trabajo eran empleos productivos a tiempo completo en la economía privada. La clase media seguía luchando, y la economía no parecía bien preparada para ofrecer nuevas oportunidades duraderas y bien remuneradas.
El empleo público total aumentó más del 1.1 millón entre noviembre de 2014 y noviembre de 2015. En el mismo periodo, se añadieron más de 500.000 puestos de trabajo a un sector sanitario cada vez más burocrático. Y, como señalaba el informe de empleo de noviembre de la Oficina de Estadísticas Laborales, „el número de personas empleadas a tiempo parcial por razones económicas, a veces denominadas trabajadores a tiempo parcial involuntarios, aumentó en 319.000, hasta el 6.1 millón.”
La tasa de participación de la población activa estuvo todo el año cerca de los mínimos de la década, situándose por debajo del 63%. Y, aunque se añadieron 211.000 puestos de trabajo en noviembre de 2015, hubo 2.3 millones de trabajadores sólo „marginalmente vinculados a la población activa” o que estaban desanimados y no creían que hubiera trabajo para ellos. Esto significa que, por un factor de ocho a uno, hubo más personas que renunciaron a buscar trabajo que las que lo encontraron.
Fuentes del artículo
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