El siglo XXI ha demostrado ser tan tumultuoso económicamente como los dos siglos anteriores. En este periodo se han producido múltiples crisis financieras que han afectado a países, regiones y, en el caso de la Gran Recesión, a toda la economía mundial. Todas las crisis financieras comparten ciertas características, pero cada una cuenta su propia historia con sus propias lecciones para el futuro. Siga leyendo para saber más sobre las tres crisis financieras más notables que ha vivido el mundo en el siglo XXI.
Puntos clave
- Las crisis financieras y las crisis fiscales tienen diferencias y similitudes.
- Ha habido al menos tres crisis financieras notables en el siglo XXI.
- Argentina sufrió una crisis financiera entre 2001 y 2002, que llevó al gobierno del país a perder el acceso a los mercados de capitales.
- La crisis financiera mundial de 2007-2009 se considera la peor crisis económica mundial desde la Gran Depresión.
- La caída de los precios de las materias primas y la anexión de Crimea y Ucrania provocaron el colapso de la economía rusa.
Finanzas vs. Economía. Crisis fiscales
Las crisis financieras y fiscales pueden producirse por diversas razones y ser causadas por factores tanto internos como externos. Una crisis puede provenir del sistema financiero de un país o del gobierno federal.
Por el contrario, un acontecimiento exógeno, como una catástrofe natural o una recesión mundial, puede llevar a un país a una crisis financiera y fiscal. Aunque pueden producirse simultáneamente, hay claras diferencias entre una crisis financiera y una fiscal.
Crisis financiera
Una crisis financiera es un término generalizado para los problemas sistémicos en el sector financiero más amplio de un país o países. Las crisis financieras a menudo, pero no siempre, conducen a recesiones. Si la U.S. si el sector bancario toma colectivamente malas decisiones de préstamo, o si está mal regulado o gravado, o si experimenta algún otro choque exógeno que cause pérdidas en todo el sector y pérdida de precios de las acciones, eso es una crisis financiera.
De todos los sectores de una economía, el financiero se considera el epicentro más peligroso de una crisis, ya que todos los demás sectores dependen de él para el apoyo monetario y estructural.
Crisis fiscal
Una crisis fiscal, por otro lado, se refiere a un problema con los balances del gobierno. Si la carga de la deuda de un gobierno crea problemas de financiación o rendimiento, se puede decir que experimenta una crisis fiscal. En Estados Unidos podría producirse una crisis fiscal si, por ejemplo, el gobierno federal pidiera demasiado dinero prestado y se encontrara fuera de los mercados de crédito. También podría producirse una crisis fiscal si una de las principales agencias de calificación crediticia rebajara la calificación de U.S. del Tesoro, o si el gobierno federal tuviera que suspender pagos debido a un déficit presupuestario.
Una crisis fiscal también puede producirse tras una recesión y periodos de alto desempleo, lo que suele traducirse en una menor recaudación de impuestos, creando un déficit de ingresos para el gobierno. El endeudamiento excesivo en tiempos de guerra también puede llevar a una nación a una crisis fiscal si el país no puede pagar la deuda debido a los daños sufridos por la economía y la infraestructura del país.
Las crisis financieras y fiscales pueden producirse de forma independiente o simultánea. Es posible que la crisis fiscal de un gobierno provoque una crisis financiera, ya sea directa o indirectamente, sobre todo si el gobierno responde inadecuadamente a sus problemas presupuestarios confiscando los ahorros, asaltando los mercados de capitales o destruyendo el valor de la moneda local. Por ejemplo, la crisis de la deuda soberana que se apoderó de gran parte del sur de Europa en 2010 fue una crisis fiscal, pero no fue una crisis financiera.
Recuerde que las crisis financieras y fiscales pueden producirse de forma independiente o simultánea.
Crisis económica argentina de 2001-2002
Las crisis argentinas son habituales desde el gran pánico financiero de 1876. El país vivió su primera crisis del siglo XXI entre 2001 y 2002, en la que se combinaron una crisis monetaria y un pánico financiero. Una vinculación infructuosa de la moneda fuerte a la U.S. El dólar dejó al peso argentino en la ruina. Los depositantes de los bancos entraron en pánico cuando el gobierno argentino coqueteó con la congelación de los depósitos, lo que provocó una fuerte subida de los tipos de interés.
En diciembre. El 1 de diciembre de 2001, el Ministro de Economía Domingo Cavallo decretó la congelación de los depósitos bancarios. Las familias se vieron privadas de sus ahorros y las tasas de inflación alcanzaron un astronómico 5.000%. A la semana, el Fondo Monetario Internacional (FMI) anunció que dejaría de apoyar a Argentina por considerarla un país moroso en serie. Las autoridades internacionales no creyeron que se llevarían a cabo las reformas adecuadas.
Crisis financiera
El gobierno argentino perdió el acceso a los mercados de capitales y las instituciones financieras privadas argentinas también se vieron cortadas. Muchas empresas cerraron. Algunos bancos extranjeros -que tenían una gran presencia- se retiraron antes que arriesgar sus activos. La naturaleza errática y extrema de los tipos de interés hace prácticamente imposible que cualquier empresa financiera funcione correctamente.
El sector bancario argentino fue alabado por sus regulaciones progresivas a finales de los 90, pero eso no impidió la carnicería del crack de 2001-2002. En 2002, la tasa de impago de los emisores de bonos era de casi el 60%. A los deudores locales no les fue mejor, y sus posteriores impagos aplastaron a los prestamistas comerciales.
Al gobierno de Argentina no le fue mucho mejor. Con la economía en una espiral descendente, el alto desempleo y la imposibilidad de acceder a los mercados de crédito, el gobierno argentino dejó de pagar 100.000 millones de dólares de su deuda. En otras palabras, el gobierno se alejó de los inversores que compraron bonos del Estado argentino.
Crisis monetaria
Con la economía en dificultades y la incertidumbre en torno a la estabilidad del gobierno federal, el capital de inversión huyó del país. El resultado fue una devaluación o depreciación del peso argentino, ya que los inversores vendieron sus inversiones denominadas en pesos por participaciones extranjeras.
Es habitual que las economías de mercado emergentes denominen su deuda en dólares estadounidenses.S. dólares, y durante una devaluación, puede paralizar a un país. Toda la deuda que estaba denominada en dólares para el gobierno, las empresas y los individuos aumentó significativamente casi de la noche a la mañana, ya que los impuestos y los ingresos se obtuvieron en pesos.
En otras palabras, se necesitaban muchos más pesos para pagar el mismo saldo de capital adeudado por los préstamos denominados en dólares debido únicamente a la devaluación del tipo de cambio del peso frente al dólar.
La crisis financiera mundial de 2007-2009
Ampliamente considerada como la peor crisis económica mundial desde la Gran Depresión, la crisis financiera mundial de 2007-2009 se desencadenó en EE.S. y se extendió a la mayor parte del mundo desarrollado. Se ha escrito mucho sobre la naturaleza y las causas de la Gran Recesión, pero la historia esencial se centra en los grandes bancos de inversión que se sobreapalancaron utilizando valores respaldados por hipotecas (MBS).
Los rendimientos y los precios de los instrumentos MBS de los bancos se basaban en el aumento de los precios de la vivienda provocado por una burbuja de activos insostenible en EE.UU.S. mercado inmobiliario. La caída de los precios de la vivienda creó una reacción en cadena de impagos por parte de los emisores de bonos en todo el país, empezando por las hipotecas de alto riesgo y acabando por extenderse por todo el mercado de MBS.
Por desgracia para los bancos de inversión internacionales, todo el sistema financiero mundial se interconectó cada vez más en la década de 1990 y principios de la de 2000. Los valores basura respaldados por hipotecas de tasa ajustable (ARM) -muchos de los cuales recibieron inexplicablemente calificaciones AAA de Moody’s y Standard & Las carteras de los inversores japoneses y europeos están impregnadas de Poor’s.
Las primeras etapas de la crisis empezaron en la segunda mitad de 2007 y alcanzaron su punto álgido en septiembre de 2008. Varios bancos de inversión mundiales se vieron comprometidos, como Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia y Washington Mutual.
También se produjeron numerosas quiebras bancarias en Europa, como la del Royal Bank of Scotland, que registró una pérdida de 34.000 millones de dólares en 2008. El RBS fue uno de los bancos que el gobierno británico tuvo que rescatar con su paquete de rescate de 63.000 millones de dólares. Lo peor de la U.S. La recesión se produjo a finales de 2008 y principios de 2009, pero el pánico tardó unos meses en llegar a Europa. Países como Grecia, Irlanda y Portugal fueron los más afectados.
Sin embargo, el impacto de la crisis financiera no se limitó a los Estados Unidos.S. y Europa. El producto interior bruto (PIB) mundial, que mide la producción total de bienes y servicios de todos los países, descendió en 2009 a -1.67% del 1.85% en 2008, según el Banco Mundial.
Crisis financiera rusa de 2014
La economía rusa, dirigida por Vladimir Putin, creció notablemente en la primera mitad del siglo XXI, gracias en gran parte al próspero sector energético y al aumento de los precios mundiales de las materias primas. La economía rusa se hizo tan dependiente de las exportaciones de energía que casi la mitad de los ingresos del gobierno ruso se generaron por la venta de petróleo y gas natural.
Pero los precios mundiales del petróleo cayeron en picado en junio de 2014. El precio medio del barril de petróleo ha caído casi un 40% en seis meses desde el umbral anterior de 100 dólares. La caída por debajo de los 100 dólares es digna de mención, ya que esa era la cifra que los funcionarios rusos estimaban necesaria para mantener un presupuesto equilibrado.
Putin agravó el problema energético invadiendo y anexionando Crimea de Ucrania, lo que provocó sanciones económicas por parte de la U.S. y Europa. Las principales instituciones financieras, como Goldman Sachs, comenzaron a cortar el capital y el efectivo a Rusia. El gobierno ruso respondió con una agresiva expansión monetaria, lo que provocó una elevada inflación y pérdidas considerables entre los bancos rusos.
Como resultado, las sanciones económicas fueron impuestas por la U.S. y Europa, así como de otros países, que incluía la prohibición de comprar tecnología occidental para desarrollar el petróleo. Otras sanciones incluyen el bloqueo de los bancos rusos para obtener capital de Europa o de los Estados Unidos.S.
El impacto de la crisis y las sanciones en la economía rusa fue importante. En 2015 el PIB se redujo en un -1.97% desde el año anterior. No fue hasta 2017 cuando la economía rusa registró una tasa de crecimiento anual superior al 1.5%, según el Banco Mundial.
Fuentes del artículo
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