Con la caída de las acciones en un mercado bajista a principios de 2020 en medio de la pandemia mundial de COVID-19, muchos inversores están buscando formas de amortiguar sus pérdidas o incluso aprovechar la próxima caída de las acciones. Sin embargo, la venta en corto de acciones individuales puede ser muy arriesgada, ya que es difícil predecir sus movimientos, y no hay límite en el tamaño de las pérdidas. De hecho, las acciones volvieron a repuntar con fuerza en 2021, alcanzando nuevos máximos históricos. Para mantener el riesgo general bajo, los inversores pueden comprar fondos de inversión que hagan apuestas bajistas y se beneficien cuando el mercado en general caiga.
A continuación, analizamos tres de estos fondos de inversión bajistas, que experimentaron el mejor rendimiento durante la anterior y grave caída del mercado, durante el otoño de 2018.
Lo más importante
- En un mercado a la baja, los inversores pueden recurrir a los fondos de inversión a la baja para obtener una gestión de activos diversificada y profesional que se beneficie de la caída de los precios.
- Un fondo bajista puede ofrecer una forma más accesible y menos arriesgada de apostar contra el mercado que vender en corto o negociar directamente con derivados, aunque generalmente conllevan ratios de gastos más elevados que los fondos de inversión largos o los ETF cortos.
- A continuación, analizamos tres populares fondos bajistas que se comportaron especialmente bien durante la corrección del mercado de otoño de 2018.
Todos los datos proceden de Morningstar, a fecha de 21/4/2021.
Fondos de inversión bajistas
Una forma de gestionar este riesgo es invertir en los denominados fondos de inversión en mercados bajistas, que son fondos que venden en corto una cesta de valores o un índice bursátil completo. Estos fondos pueden obtener rendimientos crecientes cuando el mercado en general cae. Dado que el actual mercado bajista no ha terminado, y que las acciones son increíblemente volátiles, observamos el rendimiento de los fondos de inversión durante la última gran caída del mercado. Durante la anterior caída, el índice S&El P 500 bajó desde un máximo de 2930.75 en septiembre. 20 de 2018, hasta un mínimo de 2351.10 en diciembre. 24 de 2018, un descenso total del 19.8%, justo por debajo de la caída del 20% necesaria para ser considerado un mercado bajista.
Los fondos bajistas suelen seguir varias estrategias diferentes para generar rendimientos cuando los mercados caen. El fondo puede apostar contra el mercado en general comprando opciones de venta sobre un índice y vendiendo futuros en corto del mismo índice. Otra estrategia consiste en vender en corto determinados valores con la esperanza de que el valor de sus acciones baje. Además, el fondo puede invertir en activos que tienden a ganar valor durante los periodos de caída del mercado, como el oro u otros metales preciosos. En general, hay un elemento de volatilidad en varias de las estrategias que despliegan los gestores de fondos de inversión. Un fondo de inversión bajista puede ser una forma de que los inversores encuentren alfa durante tiempos turbulentos, pero este tipo nunca debe ser la única tenencia de un inversor.
Rydex Inverse Nasdaq-100 (RYAIX)
- Rentabilidad total durante la crisis de 2018: 25.9%
- Rendimiento YTD terminado el 21 de abril de 2021: -8.7%
- Ratio de gastos: 1.59%
- Activos bajo gestión23 millones de dólares
- Índice de referencia: Índice Nasdaq-100
- Fecha de inicio: Sept. 3, 1998
- Fondo Asesor/Distribuidor: Distribuidores de Security Investors/Guggenheim Funds
El fondo Rydex Inverse Nasdaq 100 intenta replicar la rentabilidad diaria inversa del índice Nasdaq 100. Esto significa que si el Nasdaq 100 sube un 5% en un día, este fondo bajará un 5%, y si el Nasdaq 100 baja un 5% en un día, el fondo subirá un 5%. El fondo intenta hacerlo manteniendo una variedad de inversiones que incluyen fondos de inversión, notas de agencias federales y acuerdos de recompra. Tenga en cuenta que el índice Nasdaq 100 no debe confundirse con el índice Nasdaq Composite; el primero es un índice de las 100 mayores empresas no financieras que cotizan en la bolsa Nasdaq.
Según Morningstar, „el fondo emplea como estrategia de inversión un programa de participación en ventas en corto de valores incluidos en el índice subyacente e invierte en gran medida en instrumentos derivados. Invertirá al menos el 80% de sus activos netos, más cualquier préstamo con fines de inversión, en instrumentos financieros con características económicas que deberían tener un rendimiento opuesto a los valores de las empresas incluidas en el índice subyacente.”
Grizzly Short (GRZZX)
- Rendimiento total durante el descenso de 2018: 24.0%
- Rendimiento YTD finalizado el 21 de abril de 2021: -12.50%
- Ratio de gastos: 2.97%
- Activos bajo gestión: $50.2 millones
- Índice de referencia: NO HAY
- Fecha de creación: 19 de junio de 2000
- Fondo Asesor/Distribuidor: Leuthold Weeden Capital Management/Rafferty Capital Markets
El fondo Grizzly Short, a diferencia de los otros dos fondos de esta lista, es un fondo de gestión activa. Esto significa que los dos gestores de cartera del fondo eligen acciones específicas para vender en corto. El fondo tiene como objetivo poner en corto entre 60 y 100 valores al mismo tiempo, todos los cuales tienen que ser valores de gran capitalización negociados en los Estados Unidos.S.
Según Morningstar, "El fondo vende acciones en corto. La venta en corto implica la venta de valores prestados. Cuando el fondo vende una acción en corto, incurre en la obligación de reponer la acción prestada al precio que sea en el momento de comprarla para entregarla al prestamista de valores. El fondo generalmente tendrá en circulación entre 60 y 100 acciones que ha vendido en corto."
Rydex Inverse S&Estrategia P 500 (RYURX)
- Rendimiento total durante el descenso de 2018: 23.6%
- Rendimiento YTD finalizado el 21 de abril de 2021: -10.33%
- Ratio de gastos: 1.55%
- Activos bajo gestión: $55.5 millones
- Índice de referencia: S&P 500
- Fecha de creación: Jan. 7, 1994
- Asesor/distribuidor de fondos: Inversores en seguridad/Distribuidores de fondos Guggenheim
El Rydex Inverse S&El fondo P 500 Strategy trata de replicar la rentabilidad diaria inversa del S&Índice P 500. Esto significa que si el S&P 500 sube un 5% en un día, este fondo bajará un 5%, y si el S&P 500 baja un 5% en un día, el fondo subirá un 5%. El fondo intenta hacerlo manteniendo una variedad de inversiones que incluyen fondos de inversión, notas de agencias federales y acuerdos de recompra. La S&P 500 es un índice de 505 valores de gran capitalización U.S. acciones.
Según Morningstar, „El fondo emplea como estrategia de inversión un programa de participación en ventas en corto de valores incluidos en el índice subyacente e invierte en gran medida en instrumentos derivados. Invertirá al menos el 80% de sus activos netos, más cualquier préstamo con fines de inversión, en instrumentos financieros con características económicas que deberían tener un rendimiento opuesto al de los valores de las empresas incluidas en el índice subyacente.”[cita]
Señalamos a los lectores que la lista anterior excluye: los fondos cerrados a nuevos inversores; los fondos con menos de 50 millones de dólares en activos gestionados porque su tamaño los hace demasiado ilíquidos para invertir en ellos; y los fondos apalancados, que son extraordinariamente arriesgados y no se recomiendan para el inversor medio.
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Fuentes del artículo
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